加拿大农业暨农业食品部（AAFC）发布12月份供需报告中，上调了2022/23年度加拿大油菜籽期末库存至80万吨，高于11月份预测的50万吨，接近2021/22年度的期末库存87.5万吨。加籽偏紧状态有所缓解。不过，不利天气以及季节性减产影响下，产地供应压力减低，支撑棕榈油市场。国内市场方面，中国粮油商务网数据显示，12月进口菜籽到港量预计为60万吨。且随着进口菜籽大量到港后，近一个月来油厂开机率大幅回升，菜油供应如期增加。另外，棕榈油库存连续十一周攀升，带动国内油脂整体供应水平改善。不过，国储收储支撑下，菜油库存回升幅度不大。盘面来看，菜油期价围绕60日均线上下波动，短期有望维持震荡运行。
　　

研究报告全文：菜籽系产业链日报20221226撰写人王翠冰从业资格证号F3030669投资咨询从业证书号Z0015587项目类别数据指标最新环比数据指标最新环比菜粕05合约收盘价日元吨3134008000菜油05合约收盘价日元吨102520011700菜粕5-9价差日元吨2500-100菜油5-9价差日元吨224002500期货市场菜粕持仓量日手445775002764500菜油持仓量日手17738300468800菜粕期货前20名净持仓日手-357300502200菜油期货前20名净持仓日手-47820039300菜粕仓单日张000000菜油仓单日张58000000ICE油菜籽3月合约收盘价加元吨86470350菜籽主力合约收盘价日元吨588600700江苏南通菜粕价格日元吨3350005000江苏菜油价格日元吨12810008000油菜籽进口价格广东日元吨6149954173菜油成本价加拿大日元吨1358670470现货市场国产油菜籽价格江苏日元吨740000000油粕比江苏菜油菜粕日382-003菜粕主力合约基差日元吨21600-3000菜油主力合约基差日元吨255800-3700江苏南京豆油价格日元吨94100020000与菜油价差日元吨340000-12000替代品现货广东广州棕榈油价格日元吨77100028000与菜油价差日元吨510000-20000价格江苏张家港豆粕价格日元吨4690007000与菜粕价差日元吨1340002000加拿大油菜籽产量预估月万吨190000-5000我国油菜籽产量预估月万吨147000000上游情况油菜籽进口量月万吨770140油菜籽进口压榨利润日元吨-36002000沿海油厂油菜籽库存周万吨4710-060进口油菜籽开机率周5404978颗粒菜粕进口量月万吨153-685菜籽油进口量月万吨1400600华南地区颗粒菜粕库存周万吨010-040菜籽油华东库存周万吨925-148产业情况沿海地区菜粕库存周万吨288048菜籽油沿海库存周万吨32-025华东地区颗粒菜粕库存周万吨270-200菜籽油广西库存周万吨270-040菜粕提货量周万吨592菜油提货量周万吨820饲料总产量月吨267200-16100餐饮收入月亿元44350033560下游情况食用植物油产量月万吨42860-1770菜粕平值看涨期权波动率2237菜粕平值看跌期权波动率2262标的20日历史波动率2248188标的60日历史波动率2401049期权市场菜油平值看涨期权波动率2162菜油平值看跌期权波动率2139标的20日历史波动率3024019标的60日历史波动率2579-0591周五洲际交易所ICE的加拿大油菜籽期货收盘上涨其中基准期约收高04周线上涨近1节前市场交易量明显缩减交易商调整仓位截至收盘1月期约收高420加元报收86750加元吨3月期约收高350加元报行业消息收86470加元吨5月期约收高490加元报收862加元吨2因公共节日加拿大市场将于12月26日和27日休市天气干旱仍困扰南美大豆产量前景美豆市场天气升水预期仍存整体维持高位震荡支撑国内粕类市场不过阿根廷迎来有利降水以及12月中旬后进口大豆进入到港高峰期预计12月到港量在932万吨左右元旦前油厂周度压榨量将保持在200万吨左右供应端相对充裕拖累粕类市场价格菜粕方面豆菜粕价差较大菜粕替代优势凸显增加菜粕需求预期对期价有所支撑不过水产养殖步入淡季菜粕整体需求季节性回落需求端对价格支观点总结撑力度减弱且随着进口菜籽大量到港后近一个月来油厂开机率大幅回升菜粕产出继续大幅增加短期供应相菜粕对宽松盘面来看受外盘提振菜粕增仓上涨不过短期供应压力仍然较大暂且观望加拿大农业暨农业食品部AAFC发布12月份供需报告中上调了202223年度加拿大油菜籽期末库存至80万吨高于11月份预测的50万吨接近202122年度的期末库存875万吨加籽偏紧状态有所缓解不过不利天气以及季节性减产影响下产地供应压力减低支撑棕榈油市场国内市场方面中国粮油商务网数据显示12月进口菜籽到港量预计为60万吨且随着进口菜籽大量观点总结到港后近一个月来油厂开机率大幅回升菜油供应如期增加另外棕榈油库存连续十一周攀升带动国内油脂整体供应水平改菜油善不过国储收储支撑下菜油库存回升幅度不大盘面来看菜油期价围绕60日均线上下波动短期有望维持震荡运行重点关注周一我的农产品网油菜籽开机率及各地区菜油粕库存量数据来源第三方观点仅供参考市场有风险投资需谨慎备注RS菜籽RM菜粕OI菜油