美国第三季度实际GDP年化季环比终值升3.2%，市场预期升2.9%，修正值升2.9%，初值升2.6%。美国第三季度实际个人消费支出终值环比升2.3%，为2021年第四季度以来新高，预期升1.7%。第三季度剔除食品和能源的核心PCE物价指数年化季环比终值为4.7%，高于修正值4.6%和初值4.5%。美国上周初请失业金人数为21.6万人，预期22.2万人。
　　点评：受出口和消费等提振，美国三季度GDP超预期上修，显示美国经济仍较为强劲。同时，初请失业金人数不及预期，反映出劳动力市场仍然偏强。但是核心PCE的环比超预期走高，进一步加剧了市场对美联储未来可能加码加息的担忧，短期美元或再度走强。

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可2012669号担忧再度升温市场偏弱为主2022年12月23日屈涛重要提示本报告难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解我021-60812982司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户市场有qutaociticsfcom风险投资需谨慎从业资格号F3048194投资咨询号Z00155471市场表现商品市场股票市场中信期货商品版块涨跌幅排名指数涨跌幅期货涨跌幅1105050-050-1-05-15-1-2-25-15有贵农中能黑色金产信源色-2金属品商化建沪上中中证属指指品工材深证证1000300500指数数指指指50数数数数上一交易日品种涨跌幅前五排名中信一级行业上一交易日涨跌幅前五后五排名322100-1-2-3-2-4-5-4锰硅沪燃沪螺棕纯焦焦食消农家银有综基煤电硅铁铅油镍纹榈碱煤炭品费林电行色合础炭设指指指指指指指指指指饮者牧金金化及数数数数数数数数数数料服渔属融工新务能源数据来源Wind中信期货研究所12观点精粹板块观点品种市场逻辑关注要点短期判断国内国内投资社零数据均不及预期经济下行压力仍较大宏观担忧再次升温海外美国三季度GDP个人消费支出超预期上修叠加就业市场周度数据显示依然强劲加息担忧重燃股指期货持币观望等待局势明朗交易弱现实震荡金融股市保持观望债市谨慎偏多股指期权策略偏向防御pcr波动率震荡国债期货震荡偏多短端机会更明确资金面整体宽松震荡贵金属短期利多出尽关黄金白银日央行改变货币政策避险需求支撑贵金属白银暂不建议追多后续通胀数据变化金铜比上升震荡注金铜比上升钢材需求大幅回落期价震荡运行疫情震荡铁矿现实需求疲软矿价震荡偏弱钢厂补库宏观情绪震荡黑色建材现货情绪下滑焦炭四轮提涨落地盘面震荡调整钢材利润冬储节奏震荡板块集体回调焦煤产地供应收紧需求预期不稳钢材利润冬储节奏震荡玻璃库存去化放缓基本面仍旧偏弱厂家库存震荡纯碱西北运输受限库存小幅累积厂家库存震荡铜需求走弱预期升温铜价或继续震荡回宏观情绪需求走弱震荡回落铝铝供需双弱价格震荡走势需求库存震荡锌供给趋松需求偏弱价格偏弱运行供给库存震荡回落有色乐观预期逐渐向现实铅沪伦比处于低位现回升趋势伦铅注销仓单占比提升持仓供给震荡回归有色震荡回落镍流动性不佳资金博弈显著伦镍价格表现扰动沪镍宏观情绪库存震荡不锈钢需求不佳社库连续大幅累积不锈钢价弱势运行库存成本变化震荡锡终端需求欠佳锡价震荡运行宏观情绪库存汇率震荡回落原油油价下方支撑初显原油美国开始启动首批战略储备原油库存回购地缘变量震荡偏弱能源转型与碳中和能源价LPG需求持续偏弱叠加高库存打压LPG偏弱运行国内需求震荡格全线回调关注宏观形势及旺季补库节奏动力煤需求偏弱煤价持续下跌产能释放冬季补库震荡偏强沥青沥青期价受原油带动走强供应压力兑现需求预期落空下跌高硫燃油高硫燃油月差持续反弹供应过剩缓解对俄制裁上涨低硫燃油低硫燃油裂解价差持续走弱天然气价格下跌甲醇甲醇供需预期承压价格震荡偏弱上下游装置动态及化工煤价格震荡偏弱尿素后期需求仍有支撑尿素回调空间或有限出口政策淡储及复合肥备肥震荡偏强化工预期和现实之间摆动乙二醇供需边际弱化期货逢高抛空聚酯潜在减产风险震荡化工短期再次承压PTA现货和加工费走强基差继续走弱PX价格高位连续下跌风险震荡短纤期货有所转弱短期建议观望产销弱库存增工厂出货震荡PP纤维排产出拐点PP再次承压新产能现货成交震荡偏弱塑料估值和预期博弈塑料谨慎承压新产能现货成交震荡偏弱苯乙烯现实矛盾渐累积苯乙烯谨慎承压供应减产需求转弱震荡PVC供需或渐承压PVC偏弱运行成本变化以及装置动态震荡橡胶橡胶淡季将临现货偏弱非标基差变化震荡软商品橡胶淡季将临现纸浆市场变化不大基差仍是波动关键针叶美金价额宽幅震荡货偏弱棉花棉价区间震荡上行动力不足加工进度消费震荡白糖现货疲弱压制期货上行外盘走势消费震荡油脂节日消费回暖预期升温油脂盘面蠢蠢欲动马棕库存震荡农产品腌腊需求低迷生猪蛋白粕天气升水叠加基差偏高主力合约易涨难跌大豆到港量震荡偏弱情绪偏弱节前消费回暖油玉米淀粉备货情绪偏差玉米延续跌势新粮上量节奏疫情震荡偏弱脂蠢蠢欲动生猪腌腊接近尾声情绪偏弱为主出栏节奏需求震荡偏弱鸡蛋供给不高但需求更弱蛋价低位区间运行延淘情况疫情震荡资料来源中信期货研究所注详细分析及风险因素请参见中信期货研究所已公开报告23要闻扫描宏观美国第三季度实际GDP年化季环比终值升32市场预期升29修正值升29初值升26美国第三季度实际个人消费支出终值环比升23为2021年第四季度以来新高预期升17第三季度剔除食品和能源的核心PCE物价指数年化季环比终值为47高于修正值46和初值45美国上周初请失业金人数为216万人预期222万人点评受出口和消费等提振美国三季度GDP超预期上修显示美国经济仍较为强劲同时初请失业金人数不及预期反映出劳动力市场仍然偏强但是核心PCE的环比超预期走高进一步加剧了市场对美联储未来可能加码加息的担忧短期美元或再度走强要闻日历12月23日宏观数据前值预期值2130美国11月个人消费支出季调十亿美元1777610-2130美国11月核心PCE物价指数同比498-2300美国11月新房销售千套48-资料来源Wind公开资料中信期货研究所34报告推荐金工团队不同频率视角下的选期因子20221222摘要本篇报告中我们利用高低频交易数据了3个因子分别为量价相关性因子趋势强度因子以及振幅因子量价相关性因子目标是筛选出上涨放量下跌缩量的品种趋势强度因子可以理解为日内价格位移与路程之比能够刻画趋势的强弱与连贯性振幅因子在J63时因子表现非常稳定平均年化收益在94左右夏普率13左右Calmar比率在097左右4中信期货有限公司总部地址深圳市福田区中心三路8号卓越时代广场二期北座13层1301-1305室14层上海地址上海市浦东新区杨高南路799号陆家嘴世纪金融广场3号楼23层免责声明除非另有说明中信期货有限公司拥有本报告的版权和或其他相关知识产权未经中信期货有限公司事先书面许可任何单位或个人不得以任何方式复制转载引用刊登发表发行修改翻译此报告的全部或部分材料内容除非另有说明本报告中使用的所有商标服务标记及标记均为中信期货有限公司所有或经合法授权被许可使用的商标服务标记及标记未经中信期货有限公司或商标所有权人的书面许可任何单位或个人不得使用该商标服务标记及标记如果在任何国家或地区管辖范围内本报告内容或其适用与任何政府机构监管机构自律组织或者清算机构的法律规则或规定内容相抵触或者中信期货有限公司未被授权在当地提供这种信息或服务那么本报告的内容并不意图提供给这些地区的个人或组织任何个人或组织也不得在当地查看或使用本报告本报告所载的内容并非适用于所有国家或地区或者适用于所有人此报告所载的全部内容仅作参考之用此报告的内容不构成对任何人的投资建议且中信期货有限公司不会因接收人收到此报告而视其为客户尽管本报告中所包含的信息是我们于发布之时从我们认为可靠的渠道获得但中信期货有限公司对于本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性以及完整性不作任何明确或隐含的保证因此任何人不得对本报告所载的信息观点以及数据的准确性可靠性时效性及完整性产生任何依赖且中信期货有限公司不对因使用此报告及所载材料而造成的损失承担任何责任本报告不应取代个人的独立判断本报告仅反映编写人的不同设想见解及分析方法本报告所载的观点并不代表中信期货有限公司或任何其附属或联营公司的立场此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问此报告不构成任何投资法律会计或税务建议且不担保任何投资及策略适合阁下此报告并不构成中信期货有限公司给予阁下的任何私人咨询建议6