【行情复盘】
　　期货市场:今日PTA价格呈整理走势，TA05合约价格下跌40元/吨，跌幅0.75%，增仓3.80万手，收于5300元/吨。
　　现货市场：12月19日，现货市场收跌29收至5391元/吨，PTA新装置投产利空市场心态，主港主流现货基差收跌7至01+78元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）原油方面：美联储12月份加息50BP落地，但其调降2023年经济表现，调升2023年美国失业率情况，均表明美国经济衰退加剧预期增强，虽然中国原油需求回升预期下，原油价格出现了一定程度反弹，但2023年全球经济衰退场景下，原油后市可能继续呈震荡回落走势。
　　（2）PX方面：原油价格承压回落，12月19日，PX价格跌16美元/吨，收于931美元/吨CFR中国。
　　（3）从供应端来看：嘉通能源250万吨PTA新装置计划近两日投料试车，预计投料后1-2天出产品，装置投产下，PTA供给压力有所提升。
　　（4）从需求端来看，12月19日，国内聚酯产能开工率68.91%，日度下降0.68%，19日，江浙涤丝产销整体偏弱，产销量大概在3-4成，随着价格回升，产销有所回落。
　　【套利策略】
　　随着时间延续，近月合约基差矛盾大幅缓解，后市基差策略观望。
　　【交易策略】
　　PTA整体基本面来看，PTA价格受终端好转持续反弹后，利多驱动消化，随着PTA新增产能投产以及原油价格回落均压制PTA价格，建议前期PTA多单止盈离场。
　　
　　

研究报告全文：PTA期货及期权日报DailyReportonPTAFutureandOption行情复盘期货市场今日PTA价格呈整理走势TA05合约价格下跌40元吨跌幅075增仓380万手收于5300元吨现货市场12月19日现货市场收跌29收至5391元吨PTA新装置投产利空市投资咨询业务资格京证监许可201275号场心态主港主流现货基差收跌7至0178元吨重要资讯作者石油化工组成雪飞1原油方面美联储12月份加息50BP落地但其调降2023年经济表现调升执业编号F3079516从业Z0017981投资咨询2023年美国失业率情况均表明美国经济衰退加剧预期增强虽然中国原油需求回升预联系方式chengxuefeifoundersccom期下原油价格出现了一定程度反弹但2023年全球经济衰退场景下原油后市可能继续呈震荡回落走势成文时间2022年12月19日星期一2PX方面原油价格承压回落12月19日PX价格跌16美元吨收于931美元吨CFR中国3从供应端来看嘉通能源250万吨PTA新装置计划近两日投料试车预计投料后1-2天出产品装置投产下PTA供给压力有所提升从需求端来看月日国内聚酯产能开工率日度下降41219689106819日江浙涤丝产销整体偏弱产销量大概在3-4成随着价格回升产销有所回落套利策略随着时间延续近月合约基差矛盾大幅缓解后市基差策略观望交易策略PTA整体基本面来看PTA价格受终端好转持续反弹后利多驱动消化随着PTA新增产能投产以及原油价格回落均压制PTA价格建议前期PTA多单止盈离场更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页1期货市场情况合约开盘价收盘价结算价涨跌涨跌幅成交量万手成交额万元持仓量万手持仓变化TA01合约530253025320-32-0608742324702210-188TA05合约531053005320-40-07521284566008612605380TA09合约534853225340-40-075269718741434017单位12月19日12月16日涨跌单位12月19日12月16日涨跌PTA仓单数量张1537616814-1438PTA有效预报张000PTA仓单总计张1537616814-1438基差元吨-457-6101-05价差元吨0-6605-09价差元吨-20-222数据来源Wind方正中期研究院2现货市场情况品种单位12月19日涨跌涨跌幅品种单位12月19日涨跌涨跌幅布伦特原油美元桶7904-195-240WTI原油美元桶7429-161-285石脑油CFR日本美元吨64138125019石脑油FOB新加坡美元桶6567021032PXFOB韩国美元吨916001200133PXCFR中国美元吨93100-1600139MEG外盘美元吨48500000000MEG内盘元吨4040001500037PTA外盘美元吨78000000000PTA内盘元吨5330003500066聚酯切片元吨6360005000079瓶级切片元吨70750010000141涤纶POY元吨7950002500032涤纶DTY元吨910000000000涤纶FDY元吨845000000000涤纶短纤元吨713333-5000-070数据来源Wind方正中期研究院3PTA市场数据跟踪美元桶布伦特原油WTI原油美元吨石脑油CFR日本石脑油FOB新加坡美元桶1401400140120120012010010001008080080606006040400402020020000图3-1原油期货价格图3-2石脑油现货价格数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第2页美元吨PXFOB韩国PXCFR中国美元吨PX-石脑油石脑油CFR日本美元吨中国16001620PXCFR80014001420700122012006001020100050082080040062030060042040022020020020100图3-3PX现货价格图3-4亚洲PX-NAP价差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA内盘PTA外盘美元吨PTA工厂聚酯工厂江浙织机900014001009080001200700080100070600060500080050400060040300040030200020200100010000202011202012202101202102202103202104202105202106202107202108202109202110202111202112202201202202202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212图3-5PTA现货价格图3-6PTA产业链开工率数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院元吨PTA现货加工费PTA生产成本元吨元吨基差PTA期货PTA现货元吨80001200900012008000100070001000700080060008006000600500060050004004000400400020030003000020020002000-200100001000-4000-2000-600图3-7PTA生产成本及现货加工费图3-8PTA基差数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页多单量空单量2500070000600002000050000150004000030000100002000050001000000摩根大通中信期货国泰君安乾坤期货银河期货中信期货银河期货宝城期货建信期货国泰君安图3-9PTA主力多单量图3-10PTA主力空单量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院多单持仓占比空单持仓占比1199146111241080513810375244833877708625673中信期货银河期货宝城期货建信期货国泰君安其他中信期货宝城期货中粮期货银河期货华安期货其他图3-11PTA主力多单占比图3-12PTA主力空单占比数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院图3-13PTA主力合约日线数据来源期货通方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第4页4PTA期权1期权成交及持仓分析表4-1期权成交及持仓数据汇总2022年12月19日成交量变化持仓量变化成交量PCR持仓量PCR看涨255805-1163061711597120--看跌261540-979681532591783--期权PTA517345-2142743244188903102248954数据来源郑州商品交易所方正中期研究院截至2022年12月19日PTA期权合约总成交量为517345张较上一交易日-214274张总持仓324418张较上一交易日8903张期权成交量PCR为10224持仓量PCR为8954手日成交量日持仓量手日看涨成交量日看跌成交量80000040000070000035000060000030000050000025000040000020000030000015000020000010000010000050000002022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122022-052022-062022-122022-042022-072022-082022-092022-102022-112022-03图4-1PTA期权日成交量持仓量图4-2PTA看涨看跌期权日成交量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院看涨成交量看跌成交量看涨持仓量看跌持仓量500004000045000350004000030000350003000025000250002000020000150001500010000100005000500000图4-3PTA近月合约各执行价成交量图4-4PTA近月合约各执行价持仓量数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页2波动率10dayvol30dayvol60dayvol90dayvolPTA隐含波动率080707060605050404030302020101002020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-122021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-12图4-5PTA主连历史波动率图4-6PTA主力平值IV数据来源Wind方正中期研究院数据来源Wind方正中期研究院3期权策略PTA整体基本面来看PTA价格受终端好转持续反弹后利多驱动消化随着PTA新增产能投产以及原油价格回落均压制PTA价格期权策略观望请务必阅读最后重要事项第6页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼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