【行情复盘】
　　12月13日，沪锌高开低走，ZN2301收于24730元/吨，跌0.12%。现货方面，上海0#锌主流成交于25330~25450元/吨，对01合约升水380~420元/吨；双燕成交于25390~25470元/吨，1#锌主流成交于25260~25380元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、12月12日消息，秘鲁矿业和能源协会会长Raul Jacob表示，该国大型铜、锌和银矿生产未受政治动荡影响。
　　2、2022年11月SMM中国精炼锌产量为52.47万吨，部分企业产量超过前期预期，环比增加1.06万吨或环比增加2.06%，同比增加0.52万吨或0.99%。2022年1~11月精炼锌累计产量为545.2万吨，累计同比去年同期减少2.16%。
　　3、当地时间周三（12月7日），欧盟委员会主席冯德莱恩在官网宣布，欧委会通过了第九轮针对俄罗斯的一揽子制裁草案。欧委会提议禁止四个频道播放，以及对俄罗斯能源和矿业部门采取进一步的经济制裁，包括禁止对俄罗斯采矿业进行新的投资。如果“禁止对俄罗斯采矿业新投资”的这项制裁获得批准，将是欧盟首次对俄罗斯金属行业采取直接性的措施。
　　4、SMM12月12日讯：据SMM调研，截至本周一（12月12日），SMM七地锌锭库存总量为5.55万吨，较上周五（12月9日）增加0.18万吨，较上周一（12月5日）增加0.1万吨，国内库存录增。
　　5、截至当地时间2022年12月13日9点，欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价135欧元/兆瓦时，较上一交易日涨4欧元/兆瓦时。
　　【操作建议】
　　最新公布的美国PPI再度好于预期，其中三个月来最强劲的服务成本涨幅市场对于工资-通胀螺旋的担忧再度升温，而本周将迎来美国CPI数据和美联储议息会议，后者将是未来数月重要的宏观指引，需警惕超预期因素对市场带来的进一步冲击。海外方面，伦敦金属交易所（LME）锌注册仓单在近期持续减少，目前LME锌库存和注册仓单降至四十年来最低水平，加之欧洲进入冷冬以后，天然气价格再度上涨，未来能源短缺逻辑如果确立，或再度推升当地冶炼减产预期，伦锌挤仓情绪可能随时被点燃。鉴于短期风险事件集中，期货暂且观望，期权卖出虚值看跌。
　　

研究报告全文：锌期货期权日报摘要行情复盘作者有色贵金属组尹心12月13日沪锌高开低走ZN2301收于24730元吨跌012现货方面上海0锌主流成交于2533025450元吨对01合约升水执业编号F03088994执业资格380420元吨双燕成交于2539025470元吨1锌主流成交于Z0016663投资咨询2526025380元吨重要资讯联系方式yinxinfoundersccom112月12日消息秘鲁矿业和能源协会会长RaulJacob表示该国大型铜锌和银矿生产未受政治动荡影响投资咨询业务资格京证监许可201275号22022年11月SMM中国精炼锌产量为5247万吨部分企业产量超过前期预期环比增加万吨或环比增加同比增加万成文时间2022年12月13日星期二106206052吨或0992022年111月精炼锌累计产量为5452万吨累计同比去年同期减少2163当地时间周三12月7日欧盟委员会主席冯德莱恩在官网宣布欧委会通过了第九轮针对俄罗斯的一揽子制裁草案欧委会提议禁止四个频道播放以及对俄罗斯能源和矿业部门采取进一步的经济制裁包括禁止对俄罗斯采矿业进行新的投资如果禁止对俄罗斯采矿业新投资的这项制裁获得批准将是欧盟首次对俄罗斯金属行业采取直接性的措施4SMM12月12日讯据SMM调研截至本周一12月12日SMM七地锌锭库存总量为555万吨较上周五12月9日增加018万吨较上周一12月5日增加01万吨国内库存录增5截至当地时间2022年12月13日9点欧洲天然气基准价格荷兰TTF天然气近月合约报价135欧元兆瓦时较上一交易日涨4欧元兆瓦时操作建议最新公布的美国PPI再度好于预期其中三个月来最强劲的服务成本涨幅市场对于工资-通胀螺旋的担忧再度升温而本周将迎来美国CPI数据和美联储议息会议后者将是未来数月重要的宏观指引需警惕超预期因素对市场带来的进一步冲击海外方面伦敦金属交易所LME锌注册仓单在近期持续减少目前LME锌库存和注册仓单降至四十年来最低水平加之欧洲进入冷冬以后天然气价格再度上涨未来能源短缺逻辑如果确立或再度推升当地冶炼减产预期伦锌挤更多精彩内容请关注方正中期官方微信仓情绪可能随时被点燃鉴于短期风险事件集中期货暂且观望期权卖出虚值看跌请务必阅读最后重要事项第1页目录锌行情回顾3库存情况3现货与升贴水4持仓与成交情况6锌期货套利分析7供需总结及操作建议8宏观信息与行业信息8请务必阅读最后重要事项第2页锌行情回顾LME3数据来源Wind方正中期研究院12月13日沪锌高开低走ZN2301收于24730元吨跌012现货方面上海0锌主流成交于2533025450元吨对01合约升水380420元吨双燕成交于2539025470元吨1锌主流成交于2526025380元吨库存情况12月13日LME锌库存36650吨减少50吨12月9日上期所锌期货库存20428吨周环比增加2497吨社会库存方面据SMM调研截至本周一12月12日SMM七地锌锭库存总量为555万吨较上周五12月9日增加018万吨较上周一12月5日增加01万吨国内库存录增其中上海市场市场到货量较多其中大部分是天津发往上海的锌锭而下游企业受节前备库影响整体提货较多导致上海市场周出库量高达2万吨左右市场库存小幅录增天津市场由于市场整体消费不佳下游采购有限然在大量锌锭发往上海的情况下天津库存录减请务必阅读最后重要事项第3页LME数据来源Wind方正中期研究院现货与升贴水据上海有色网12月13日上海0锌主流成交于2533025450元吨对01合约升水380420元吨双燕成交于2539025470元吨1锌主流成交于2526025380元吨今日锌价走高市场成交仍然清淡持货商继续下调升水市场对2301合约报至升水380420远吨左右对均价升水010左右进入第二时段持货商普通锌锭对2301合约报价至升水380410元吨左右今日锌价上涨后下游企业买货意愿极度走弱几无采买意愿持货商相继下调升水出货并未转好天津市场0锌锭主流成交于2527025450元吨紫金成交于25340-25490元吨葫芦岛报在30570元吨0锌普通对2301合约报升水320-430元吨附近紫金对2301合约报升水390-470元吨附近津市较沪市贴水50元吨今日锌价高位震荡现货市场维持升贴水报价报价较为分散截止午市收盘普通品牌百灵对01合约升水320-390元吨红烨对01合约升水330-380元吨驰宏暂无报价高价品牌紫金对01合约升水390-470元吨左右哈锌免出库缺货今日锌价高位运行现货市场到货仍有延后部分品牌预售为主但出货不畅下部分持货贸易商低价甩货整体来看今日天津市场成交清淡1锌锭成交于2519025280元吨附近请务必阅读最后重要事项第4页LME0-3数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页持仓与成交情况数据来源东方财富网方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页锌期货套利分析沪锌连三-沪锌连续季节性数据来源iFind方正中期研究院沪锌价差矩阵数据来源iFind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页供需总结及操作建议最新公布的美国PPI再度好于预期其中三个月来最强劲的服务成本涨幅市场对于工资-通胀螺旋的担忧再度升温而本周将迎来美国CPI数据和美联储议息会议后者将是未来数月重要的宏观指引需警惕超预期因素对市场带来的进一步冲击海外方面伦敦金属交易所LME锌注册仓单在近期持续减少目前LME锌库存和注册仓单降至四十年来最低水平加之欧洲进入冷冬以后天然气价格再度上涨未来能源短缺逻辑如果确立或再度推升当地冶炼减产预期伦锌挤仓情绪可能随时被点燃鉴于短期风险事件集中期货暂且观望期权卖出虚值看跌数据来源WIND方正中期研究院宏观信息与行业信息1当地时间12月7日欧盟委员会主席冯德莱恩在官网宣布欧委会通过了第九轮针对俄罗斯的一揽子制裁草案欧委会提议禁止四个频道播放以及对俄罗斯能源和矿业部门采取进一步的经济制裁包括禁止对俄罗斯采矿业进行新的投资如果禁止对俄罗斯采矿业新投资的这项制裁获得批准将是欧盟首次对俄罗斯金属行业采取直接性的措施请务必阅读最后重要事项第8页2据上期所通知自2023年1月9日起至2024年1月9日止铜铝锌铅镍锡螺纹钢线材热轧卷板不锈钢黄金白银天然橡胶纸浆燃料油石油沥青期货交割手续费标准暂调整为0含期货转现货和标准仓单转让等通过交易所结算并按交割标准收取手续费的业务3近日东方证券发布的研报显示驰宏锌锗的重点矿山项目将于年底密集投产具体来看驰宏会泽矿业矿井扩容工程预计年内完成驰宏荣达矿业深部资源接替技改工程预计12月份投产彝良驰宏毛坪矿资源接替主体工程预计12月底完成将形成60万吨年采矿能力西藏鑫湖预计12月底具备出矿能力形成10万吨年采矿能力42022年11月SMM中国精炼锌产量为5247万吨部分企业产量超过前期预期环比增加106万吨或环比增加206同比增加052万吨或0992022年111月精炼锌累计产量为5452万吨累计同比去年同期减少2165上期所发布核减天津市新兴伟业集装箱装卸服务有限公司锌库容的公告鉴于天津市新兴伟业集装箱装卸服务有限公司实际情况根据上海期货交易所指定交割仓库管理办法等有关规定经研究决定一核减天津市新兴伟业集装箱装卸服务有限公司锌锭库容由1万吨核减至5千吨二自公告之日起天津市新兴伟业集装箱装卸服务有限公司应按照核减后的核定库容开展指定交割仓库的各项业务严格执行有关规定加强管理确保指定交割仓库业务的正常有序进行612月12日消息秘鲁矿业和能源协会会长RaulJacob表示该国大型铜锌和银矿生产未受政治动荡影响请务必阅读最后重要事项第9页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦1606室0512-65162576021-50588107上海分公司上海市浦东新区长柳路58号证大立方大厦604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层湖南第一分公司0731-843109062618-2623室湖南第二分公司湖南省长沙市岳麓区滨江路53号楷林商务中心C座2304230523060731-84118337湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号1703021-58991278北京望京营业部北京市朝阳区望京中环南路望京大厦B座12层8-9号010-62681567天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市江干区采荷嘉业大厦5幢1010室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11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