研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周摘报要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号镍主力合约2301合约日内收于217450跌09SMM镍现货作者有色贵金属组杨莉娜22120224000元吨均价222600元吨跌2200不锈钢主力2301收于执业编号F0230456从业Z0002618投资咨询17585涨017重要资讯联系方式010-685737811据彭博社加拿大自然资源部长威尔金森12日在联合国生物多样yanglina1foundersccom性公约第15次缔约方大会COP15会议上宣布以美国为首的七国宣布结成文时间2022年12月15日星期四成联盟对生产和购买关键矿产材料制定更高的环境和劳工标准该可持续关键矿产联盟由美国加拿大澳大利亚法国德国日本和英国组成并计划未来对生产采购锂钴和镍等矿产资源实施同样标准212月15日盛屯矿业公告显示为了贯彻落实公司上控资源下拓材料战略完善公司产业结构布局配套公司在贵州福泉将要投产的年产30万吨电池级硫酸镍1万吨电池级钴金属的产能交易策略美元整理美联储及欧盟如期加息镍高位震荡反复走势从供给来看电解镍进口窗口继续关闭进口镍升水持稳现货偏紧但价格上涨后购销停滞镍生铁生产商因电费上涨以及原料高企下游需求一般已经多数亏损近期成交量交回升需求端来看不锈钢近期出现累库硫酸镍价格持稳至回落原料折扣系数下调需求逐渐转淡镍豆溶解经济性缺乏需求弱合金等需求也在价格上涨后有所转弱LME库存仍在53万吨附近保税区国内现货库存均有所回升近期宏观偏暖镍低库存继续带来支持技术面偏强225万附近出现整理态势目前22万元附近波动反复若失守确认则下档支撑21万元附近近月相对略走弱不锈钢期货整理11月以及预期12月国内不锈钢粗钢及印尼不锈钢减产对镍生铁需求减弱原料端相对走弱印尼镍产品关税政策逐渐明朗更多精彩内容请关注方正中期官方微信临近落地但镍矿重新出口又现不确定性市场或现观望不锈钢近期库存总体回升300系也有累库出现不锈钢17000线上震荡偏强延续17500附近震荡整理再上档看17900-18000附近近期需求是否持续转暖会影响不请务必阅读最后重要事项第1页锈钢上升的主动性1市场概况上海物贸平均价镍1LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价222950涨跌580027850-950119668750138050501760039750Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价217450214850212300209730207300205360203080201460200640199550199170当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-5500-2600-2550-2570-2430-1940-2280-1620-820-1090-380镍期现价差-5500-8100-10650-13220-15650-17590-19870-21490-22310-23400-23780连三连五连七内外比价818-478-702-891上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元505455480505505505940-22200不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存31523053958624209619856054822注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢品种持仓来源东方财富网2现货情况12月15日金川大板上海报价223050元吨桶装小块报价224050元吨电积镍报价222050元吨金川大板金昌报价222500元吨桶装小块报价223500元吨电积镍报价221500元吨金川大板佛山报价223350元吨较上一交易日下跌1500元吨现货市场12月15日金川升水报价7500-8200元吨均价7850元吨价格较前一交易日上调100元吨俄镍升水报价6000-6300元吨均价6150元吨价格较前一交易日持平进口窗口尚未打开现货市场货源偏紧升水暂无下调迹象近期现货市场成交偏弱镍豆方面镍豆价格218700-219300元吨较前一交易日现货价下调1300元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱12月15日SMM8-12高镍生铁均价1350元镍点出厂含税较前一交易日均价持平今日华东某钢厂以1380-1390元镍点到厂含税价格成交卖方看涨情绪高涨供应端整体市场处于去库状请务必阅读最后重要事项第3页态需求端钢厂当前原料备货较为充裕仅有部分钢厂仍有备货需求但低价镍铁难询从而被迫接受高价原料而目前不锈钢现货市场有累库出现消费疲弱因此在对镍铁需求走弱的局面下大多数钢厂对持续上涨的镍铁价格接受意愿较低SMM预计短期镍铁价格维持震荡趋势且上方空间有限12月15日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦17800平太钢天管17700平甬金四尺17450平北港新材料17350平德龙17350平宏旺17350平316L冷轧20mm价格太钢29800涨400张浦29800涨4003宏观及行业资讯31宏观信息中国11月规模以上工业增加值同比增长22今年前11月全国房地产开发投资下降98商品房销售额下降266中国11月社会消费品零售总额同比下降59汽车类零售下滑42统计局一线城市商品住宅销售价格同比涨幅回落二三线城市同比降势趋缓111月份全国固定资产投资同比增长53工业基建投资继续扩大美联储如期加息50基点预计加息更慢但利率会更高上调利率峰值预期至5以上鲍威尔考虑下次加息25基点无法确认不再上调利率终值预期对通胀有信心前不降息通胀将加速取得进展欧洲央行加息50个基点符合预期欧洲央行主要再融资利率25预期25前值2欧洲央行边际贷款利率275预期275前值225欧洲央行存款便利利率2预期2前值15321近期镍铁市场成交活跃成交价格也摆脱了之前持续下跌的局面近期主流大厂采购成交价格位于1370-1400元镍点到厂含税镍铁价格为何近期出现返升趋势据SMM调研分析主要是以下几个原因1不锈钢价格上涨利润扩大原料价格接受度上行而近期不锈钢现货上涨主要为不锈钢终端前期持续需求低迷现货成交不为乐观利润亏损下大型钢厂选择封盘另外在资金拉动下不锈钢盘面持续升水从而存在大量交仓钢厂封盘加上交仓增量不锈钢现货市场供给减少刚需采购及年底备库需求拉动300系现货价格小幅上涨部分钢厂利润逐渐修复因此12月存在复产预期对镍铁的需求有所增加请务必阅读最后重要事项第4页3222022年12月14日能源和矿产资源部长ESDM负责加速矿产和煤炭治理的特别工作人员IrwandyArif教授透露了欧盟镍矿出口诉讼败诉后政府的战略在向世界贸易组织提交上诉程序时继续利用镍的附加值和镍下游产业的加速发展在此背景下印尼败诉欧盟官司后宣布第一步就是提起上诉然而上诉需要很长时间才能处理因此政府继续加快镍行业下游进程并将上诉事宜的发言人移交给贸易部4重要图表41行业基本面现货镍价波动310000002500000260000002000000210000001500000100000016000000500000110000000006000000-500000-10000002021-02-102021-03-102021-04-102021-05-102021-06-102021-07-102021-08-102021-09-102021-10-102021-11-102021-12-102022-01-102022-02-102022-03-102022-04-102022-05-102022-06-102022-07-102022-08-102022-09-102022-10-102022-11-102022-12-10金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍平稳镍铁回落55000007000001800001600005000000600000140000450000050000012000040000004000001000003500000300000800003000000600002000002500000400001000002000020000000000002018-12-132019-12-132020-12-132021-12-132022-12-132018-12-112019-06-112019-08-112020-02-112020-04-112020-10-112020-12-112021-06-112021-08-112022-02-112022-04-112022-10-112022-12-112019-04-112019-10-112019-12-112020-06-112020-08-112021-02-112021-04-112021-10-112021-12-112022-06-112022-08-112019-02-11元吨元镍含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东安泰科平均价电池级硫酸镍22国产图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡收窄后再反弹请务必阅读最后重要事项第5页100080000900600008007004000060050020000400300000200-20000100000-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘回落内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002019-05-292020-05-292021-05-292022-05-292019-11-212020-01-212020-03-212020-05-212020-07-212020-09-212020-11-212021-01-212021-03-212021-05-212021-07-212021-09-212021-11-212022-01-212022-03-212022-05-212022-07-212022-09-212022-11-21伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理走弱铬铁价格企稳2400000120000011000002200000100000020000009000001800000800000160000070000014000006000001200000500000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第6页900000080000007000000600000050000004000000300000020000001000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存42主要套利监测1614121086420镍不锈钢不锈钢相对镍略转弱请务必阅读最后重要事项第7页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第8页43国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍整理图沪镍偏强震荡高位整理请务必阅读最后重要事项第9页图不锈钢高位整理突破前高压力位请务必阅读最后重要事项第10页联系我们请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页