投资要点
　　防疫优化+稳增长政策背景下，经济预期持续回暖。12月6日，中央政治局召开会议，明确要求提振市场信心、推动经济好转，同时要求“优化疫情防控措施”，进一步确认政策宽松+防疫优化趋势。随着内外部风险逐步缓和，市场正逐步迎来一波由权重股、价值股引领下的估值修复，“价值”领跑的序幕已经拉开。
　　国企改革深化是助推权重股上涨的重要动力。2022年是国企改革三年行动收官之年，围绕激励机制、引入外部投资者、并购重组、加大研发、扩展新业务等方面推进改革持续深化。国企大盘股票有望迎来价值重估，带来板块投资机会。
　　市场整体估值仍处于底部区间，性价比仍处于历史高位。现阶段上证综指12.66倍、创业板指40.2倍的PE估值，分别位于上市以来14.81%和19.81%分位数水平，仍处于历史底部区域。
　　沪深300指数（000300）发布于2005年4月8日，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。
　　指数表现：收益优于市场主要宽基指数。
　　指数流动性：流动性充裕，可容纳较大规模资金。
　　市值分布：典型的大盘风格指数。
　　行业分布：高度分散化，综合反映市场情况。
　　估值水平：处于历史低位，配置价值凸显。
　　指数成分股：价值属性突出，汇聚各板块龙头企业，前十大权重股合计权重为22.34%。
　　指数特征：业绩表现优异，收益具备保障。
　　华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金（510330）跟踪沪深300指数，基金经理为张弘弢、赵宗庭，为投资者提供全面布局沪深板块优质龙头企业的便捷工具。
　　风险提示：板块表现不达预期风险；本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。
　　

研究报告全文：定量研证券研究报告究分析师郑兆磊S0190520080006顺势而为把握市场修复过程中的投资机会宫民S0190521040001专2022年12月18日题报投资要点告防疫优化稳增长政策背景下经济预期持续回暖12月6日中央政治局召开会议明确要求提振市场信心推动经济好转同时要求优化疫情防控措施进一步确认政策宽松防疫优化趋势随着内外部风险逐步缓和市场正逐步迎来一波由权重股价值股引领下的估值修复价值领跑的序幕已经拉开国企改革深化是助推权重股上涨的重要动力2022年是国企改革三年行动收官之年围绕激励机制引入外部投资者并购重组加大研发扩展新业务等方面推进改革持续深化国企大盘股票有望迎来价值重估带来板块投资机会市场整体估值仍处于底部区间性价比仍处于历史高位现阶段上证综指1266倍创业板指402倍的PE估值分别位于上市以来1481和1981分位数水平仍处于历史底部区域沪深300指数000300发布于2005年4月8日综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现指数表现收益优于市场主要宽基指数指数流动性流动性充裕可容纳较大规模资金市值分布典型的大盘风格指数行业分布高度分散化综合反映市场情况估值水平处于历史低位配置价值凸显指数成分股价值属性突出汇聚各板块龙头企业前十大权重股合计权重为2234指数特征业绩表现优异收益具备保障华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金510330跟踪沪深300指数基金经理为张弘弢赵宗庭为投资者提供全面布局沪深板块优质龙头企业的便捷工具风险提示板块表现不达预期风险本基金属于股票型基金预期风险收益水平较高指数与基金历史表现不代表未来请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明定量研究专题报告目录1顺势而为把握市场修复下的投资机会-3-11防疫优化稳增长政策下经济预期持续回暖-3-12国企改革深化是助推权重股上涨的重要动力-4-13当前A股市场性价比仍处于历史高位-6-2沪深300指数投资价值分析000300-8-21指数基本信息-8-22指数表现具备高收益特征-9-23指数流动性流动性充裕可容纳较大规模的资金-10-24市值分布典型的大盘风格指数-11-25行业分布高度分散化综合反映市场情况-11-26估值水平处于历史低位配置价值凸显-12-27指数成分股汇聚各板块龙头企业-12-28指数特征业绩表现优异收益具备保障-13-3华夏沪深300ETF510330全面布局沪深板块优质龙头企业-14-31产品介绍-14-32华夏基金指数化投资产品线布局丰富管理能力备受认可-14-33基金经理拥有丰富的指数基金投研经验-15-图表目录图12022年11月以来各行业涨跌幅-4-图2沪深300与中证1000近期相对走势-4-图3上证指数PE和PB-6-图4创业板指PE和PB-6-图5股债非线性性价比分位数与万得全A指数走势-7-图6沪深300指数净值历史走势-9-图7沪深300指数季度日均成交量及成交额-10-图8成分股权重分布单位-11-图9成分股数量分布单位只-11-图10沪深300指数成分股行业分布-12-图11沪深300指数统计区间内估值水平-12-图12指数ROE比较单位-13-图13指数营业收入同比增速比较单位-13-表111月以来房地产政策进一步托底经济-3-表215家重点央企有关落实国企改革三年行动方案内容发文-5-表3沪深300指数基本信息-9-表4沪深300指数长期表现比较-9-表5沪深300指数短期收益表现比较-10-表6沪深300指数前十大成分股-13-表7华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金基本信息-14-表8华夏基金ETF产品布局仅统计规模前20-15-表9基金经理张弘弢管理基金概况-16-表10基金经理赵宗庭管理基金概况-16-请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2-定量研究专题报告报告正文1顺势而为把握市场修复下的投资机会11防疫优化稳增长政策下经济预期持续回暖在政策宽松防疫优化的趋势下市场风险偏好和对经济的悲观预期有望缓解展望2023年中国经济将逐步摆脱困境新的一年有望迎来二十大之后的高质量开局12月6日中央政治局召开会议明确要求提振市场信心推动经济好转同时要求优化疫情防控措施进一步确认政策宽松防疫优化趋势中央政治局会议对2023年经济工作进行了分析研究主要内容包括1整体宏观经济方面强调坚持稳中求进工作总基调做好稳增长稳就业稳物价工作有效防范化解重大风险推动经济运行整体好转2财政政策和货币政策方面延续了相对积极的定调并传递了财政政策比货币政策更加积极的信号提及继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策加强各类政策协调配合积极的财政政策要加力提效稳健的货币政策要精准有力3防疫政策方面提及更好统筹疫情防控和经济社会发展和优化疫情防控措施11月国务院公布了二十条防疫工作优化措施本周国务院联防联控机制优化疫情防控趋势已更加明确房地产方面11月至今房地产政策持续落地包括交易商协会扩大民营企业债券融资支持工具金融十六条在房地产融资保交楼和地产相关金融政策方面提出了增量措施证监会出台调整优化房企股权融资五项措施拓宽房企融资渠道等房地产风险的持续暴露是压制银行等板块估值的主要因素房地产融资端政策相继落地有利于缓解房企资金压力加快存量风险的处置以及加速推动保交楼进度也将进一步托底经济助力板块修复表111月以来房地产政策进一步托底经济时间政策11月8日中国银行间交易商协会公布交易商协会将继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资第二支箭由人民银行再贷款提供资金支持11月11日人民银行银保监会发布关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展包括稳定房地产开发贷款投放支持个人住房贷款合理需求支持开发贷款信托贷款等存量融资合理展期保持债券融资基本稳定支持开发性政策性银行提供保交楼专项借款等相关要求11月23日金融十六条正式出台政策发布后多家大行与优质房企签订战略合作协议提供意向性综合授信额度11月25日央行公告将于2022年12月5日下调金融机构存款准备金率025个百分点不含已执行5存款准备金率的金融机构本次降准为全面普降下调后金融机构加权平均存款准备金率为78此前国常会曾于11月22日释放信号加大金融支持实体经济力度适时运用降准等货币政策工具向实体经济合理让利11月28日证监会决定在地产股权融资方面调整优化5项措施并自即日起施行政策包括1恢复涉房上市公司并购重组及配套融资2恢复上市房企和涉房上市公司再融资3调整完善房地产企业境外上市政策4进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用5积极发挥私募股权投资基金作用第三支箭资料来源中国银行间市场交易商协会官网中国人民银行官网中国银行保险监督管理委员会官网国务院常务会议文件中国证券监督管理委员会官网兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-定量研究专题报告综合而言房地产风险边际改善同时防疫政策的优化下过去阶段对经济最大的压制因素开始边际缓和甚至释放有望提振中长期的经济预期11月以来随着内外部风险逐步缓和市场正逐步迎来一波由权重股价值股引领下的估值修复价值领跑的序幕已经拉开图12022年11月以来各行业涨跌幅图2沪深300与中证1000近期相对走势资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截止数据日期截止2022年122022月9年日12月9日12国企改革深化是助推权重股上涨的重要动力国有企业改革是中央实施做强做大国有企业方针的重大战略步骤中共十八大以来中央出台了国企改革1N政策体系为国企改革搭建四梁八柱2020年6月30日中央全面深化改革委员会第十四次会议审议通过了国企改革三年行动方案2020-2022年会议强调推进国有经济布局优化和结构调整增强国有经济竞争力创新力控制力影响力抗风险能力国企改革三年行动聚焦八个方面的重点任务包括完善中国特色现代企业制度推进国有资本布局优化和结构调整积极稳妥推进混合所有制改革激发国有企业的活力形成以管资本为主的国有资产监管体制推动国有企业公平参与市场竞争推动一系列国企改革专项行动落实落地加强国有企业党的领导党的建设2022年是国企改革三年行动收官之年围绕激励机制引入外部投资者并购重组加大研发扩展新业务等方面国企改革持续深化有望催化主题投资机会带来新的投资机遇请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-定量研究专题报告表215家重点央企有关落实国企改革三年行动方案内容发文央企日期国企改革三年行动方案改革内容中国中车2021812任期制契约化管理与竞争上岗相结合实现职务能上能下有抓手切实加大下的力度通过将任期制契集团约化管理与竞争上岗相结合有效激发了管理人员干事创业的外在压力和内生动力中国建筑202132优化管控激发新活力引入非公资本中国建筑与民营企业神州泰岳合资设立中建智能技术有限公司中建一局二公司增资扩股注册资本由原36亿元增加至533亿元科技创新提升企业核心竞争力制定并发布中国建筑中长期重点研发方向确定了智能建造关键技术等10个重点研发方向153项研究任务围绕重点研发方向立项26项核心技术攻关方向课题南航集团2021629通过不断加大总部职能部门授权放权力度把能合并的职能合并能下放的职能下放需要加强的职能予以加强南航集团总部职能部门实现了瘦身健体精简高效职能部门数量由21个压减至19个含5个党组织工作机构内设机构数量由134个压减至77个减少425华润集团2021726推进国有资本布局优化和结构调整华润集团2021年1-6月研发费用累计投入约18亿元人民币同比增长36截至2021年6月集团14家利润中心成立了创委会5家成立了科学技术协会13家建设了研发平台1家设有院士工作站7家设有博士后工作站成立了6个联合实验室中国建材2021726构建服务集团主战略的资本生态在集团外部针对新材料研发周期长技术产品风险高市场导入难度大等风险集团联合金融资本社会资本等外部投资人发起设立150亿元的新材料产业基金打通科技成果转化死亡谷深化机制变革激发所出资企业活力强化绩效导向合理拉大薪酬收入差距2020年二级企业负责人年度薪酬差距最大达5倍保利集团2021726推进并购重组因企施策资源配置效率进一步提升先后完成了中轻集团工艺集团中丝集团华信邮电和上海诺基亚贝尔等央企的重组整合开展中航地产广东长大等市场化兼并收购发挥考核指挥棒作用一是建立市场化选人用人机制促进干部能上能下全面实行企业领导班子成员任期制和契约化管理二是建立市场化劳动用工机制促进员工能进能出中国建筑202189坚持三个锚定持续深化薪酬分配机制改革锚定价值创造推进薪酬分配市场化中国建筑施行子企业负责人的薪酬主要与归属母公司净利润及实际上缴利润核心业绩指标考核结果直接挂钩坚持有多少业绩就兑现多少薪酬中国移动202198机制创新薪酬能高能低来实的经过改革天津公司一线员工收入高低差距达到两倍以上一线人均年收入较同职级其他员工收入上浮10以上深入实施创新驱动工程已组建起一支18万人的专职科研队伍研发投入年均增长43深化融通融智不断提升科技创新核心能力目前中国移动在国际标准化组织中牵头超过100个5G关键项目中铝集团20211222战略单元聚焦提升市场竞争力建立以净资产收益率为核心的10N价值要素类指标体系实体企业聚焦提升成本竞争力建立以总资产收益率为核心的成本要素类指标体系中广核20211210调整优化布局结构打造高质量产业体系积极培育战略性新兴产业依托集团在核电仪控领域的技术资源和核心能力整合广利核上海科技等数字化产业资源成立数字化产业平台瞄准高端工控市场培育新的发展极中国海油20211227落实国企改革三年行动将压减工作作为关键抓手通过压存量控增量健全长效机制促进生产要素向主责主业和战略新兴产业集中取得了积极成效中粮集团2022120探索创新大力推进市场化机制改革选人用人机制市场化先后对蒙牛乳业中国茶叶中粮信托中粮家佳康生鲜制品部等单位的总经理岗位开展市场化选聘按照职业经理人管理对解除聘任的领导人员不在集团内部安排岗位真正做到不兜底在3家上市公司实施股票期权激励和限制性股票激励计划4家子企业开展员工持股共涉及关键岗位领导人员和骨干员工2000余人次中国煤炭2022126构建正向激励机制谋双赢中国煤炭科工聚焦主业发展近年来推动8对14户资产同质业务同向的企业整科工合重组调整比例达13累计压减亏损及两非企业48户清退低效无效股权投资企业23户处置重点亏损子4户全面完成历史遗留问题和剥离办社会职能工作南方电网202238采用产权交易所公开挂牌方式遴选引入4家战略投资者和1家财务投资者释放30股权引入资金746亿广东电网元国有资产增值率达242能源发展公司将持股10以上的股东委派董事形成了专业背景多元从业经公司验丰富决策水平高制衡效果强的7人制战略型董事会2022322宝钢金属按照完善治理强化激励突出主业提高效率中国宝武的总体要求以宝玛克科技为平台推进轻量化部件钢铁集团业务混改通过混改引资采用增资扩股的方式积极引入产业协同优势互补价值认同实力雄厚的外部投资者资料来源国资委官网兴业证券经济与金融研究院整理请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-定量研究专题报告国有企业作为中国特色社会主义经济发展的顶梁柱不仅为中国经济稳定发展提供了必要的支撑同时也是维护中国经济独立和国家安全的重要保障11月21日证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上也特别指出要探索建立具有中国特色的估值体系促进市场资源配置功能更好发挥展望未来上市国企将逐步迎来价值重估并在估值修复的过程助力市场权重股价值股的领涨带来板块投资机会13当前A股市场性价比仍处于历史高位防疫措施及各项政策优化下市场对于经济的担忧正逐步缓解从估值来看当前市场仍处于高性价比的底部区域随着后续稳增长政策的发力以及经济数据企稳之后将进一步迎来估值和预期修复的上涨行情从估值来看纵观2022年4月受益于疫后反弹A股出现阶段性上涨行情但在7-10月的调整之后估值再度回落截至12月9日上证综指1266倍创业板指402倍的PE估值分别位于上市以来1481和1981分位数水平仍处于历史底部区域图3上证指数PE和PB图4创业板指PE和PB资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理从性价比指标来看股票当前仍具备较高配置价值我们在报告基于非线性性价比的股债轮动组合中比较了多种计算股债相对性价比的指标最终发现基于宽基指数股息率与长端国债到期收益率的指标对于股债未来相对收益预测力最高我们定义股票和债券的相对性价比为两者各自潜在收益水平的差值分别用DIV和Y代表万得全A指数股息率和10年国债到期收益率定义基于股息率的股债性价比指标为我们计算了性价比指标在每个时点所处的历史分位数水平Q并且为请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-定量研究专题报告了更好的突出性价比指标在极端取值时的特征我们对性价比分位数Q做非线性变换取二次幂从下图可以看到在历史上多次市场大涨前比如2008年12月2015年12月2019年1月和2020年3月股债性价比指标都处于历史较高的位置而截至2022年11月30日股债性价比分位数指标位于历史883分位点股票具有较高配置价值图5股债非线性性价比分位数与万得全A指数走势资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2007年1月4日至2022年11月30日因此综合来看市场权重股价值股的投资机会已现2023年作为二十大召开后的开局之年在政策环境等因素的作用下有望逐步摆脱经济困境迎来新一轮加速发展阶段请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-定量研究专题报告2沪深300指数投资价值分析000300沪深300指数000300发布于2005年4月8日由上海和深圳证券市场中市值大流动性好的300只股票组成综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现21指数基本信息沪深300指数000300以2004年12月31日为基日以1000点为基点具体选样方法如下选样空间由同时满足以下条件的非STST沪深A股和红筹企业发行的存托凭证组成1科创板证券创业板证券上市时间超过一年2其他证券上市时间超过一个季度除非该证券自上市以来日均总市值排位在前30选样方法按照以下方法选择经营状况良好无违法违规事件财务报告无重大问题证券价格无明显异常波动或市场操纵的公司1对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名剔除排名后50的证券2对样本空间内剩余证券按照过去一年的日均总市值由高到低排名选取前300名的证券作为指数样本指数计算沪深300指数计算公式为报告期样本股的调整市值报告期指数1000除数其中调整市值股价调整股本数权重因子指数计算中的调整股本数系根据分级靠档的方法对样本股本进行调整而获得要计算调整股本数请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-定量研究专题报告表3沪深300指数基本信息指数全称沪深300指数指数代码000300英文名称CSI300INDEX发布日期2005年4月8日基点日期2004年12月31日1定期调样依据样本稳定性和动态跟踪相结合的原则每半年审核一次沪深300指数样本并根据审核结果调整指数样本指数调整2临时调样在有特殊事件发生以致影响指数的代表性和可投资性时中证指数有限公司将对沪深300指数样本做出必要的临时调整资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理22指数表现具备高收益特征从长期表现来看沪深300指数具备高收益特征自2016年1月1日至2022年12月9日指数总收益为1525同期主要宽基指数上证指数中证全指收益率分别为-271-354指数长期表现优异图6沪深300指数净值历史走势资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2016年1月1日至2022年12月9日表4沪深300指数长期表现比较沪深300上证指数中证全指区间收益1525-271-354年化收益率207-040-052年化波动率195617792050最大回撤-3959-3077-3553资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2016年1月1日至2022年12月9日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-定量研究专题报告从短期表现来看沪深300指数同样具备领先优势截至2022年12月9日沪深300指数近一周收益为329同期上证指数中证全指的收益分别为161和163近一月收益为765同样领先于其他宽基指数近期走势占优表5沪深300指数短期收益表现比较沪深300上证指数中证全指近1周涨跌幅329161163近1月涨跌幅765521416近2月涨跌幅508604738近3月涨跌幅-233-169-224资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2022年12月9日23指数流动性流动性充裕可容纳较大规模的资金指数流动性充裕2021Q22021Q32021Q42022Q12022Q2和2022Q3指数日均成交额分别为287054亿元397192亿元298196亿元273185亿元亿元及23741亿元269102图7沪深300指数季度日均成交量及成交额资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2020年4月1日至2022年9月30日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-定量研究专题报告24市值分布典型的大盘风格指数沪深300指数成分股加权平均自由流通市值为17439亿元截至2022年12月9日指数的300只成分股自由流通市值合计17650117亿元成分股加权平均自由流通市值为17439亿元指数市值风格聚焦于大盘自由流通市值在200亿以下的股票有63只权重占比为525自由流通市值在200-500亿之间的股票有135只权重占比为249自由流通市值在500-1000亿之间的股票有60只权重占比为2357自由流通市值在1000-2000亿之间的股票有31只权重占比为2284自由流通市值在2000亿以上的股票有11只权重占比为2344图8成分股权重分布单位图9成分股数量分布单位只资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2022年12月9日数据日期截至2022年12月9日25行业分布高度分散化综合反映市场情况沪深300指数覆盖29个申万一级行业能够综合反映各行业变化情况指数覆盖的行业中食品饮料权重最高达1186合计数量为14只电力设备权重达1162合计数量为26只银行权重达1148合计数量为23只剩余行业合计权重达6504数量共计237只覆盖非银金融医药生物电子计算机等请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-11-定量研究专题报告图10沪深300指数成分股行业分布资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2022年12月9日26估值水平处于历史低位配置价值凸显沪深300指数估值处于上市以来低位具备投资性价比配置价值凸显截至2022年12月9日沪深300指数市盈率TTM为1163位于统计区间内2453的分位数水平市净率LF为136位于统计区间内1068的分位数水平图11沪深300指数统计区间内估值水平资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期2005年4月8日至2022年12月9日27指数成分股汇聚各板块龙头企业前十大权重股多为各版块龙头企业截至2022年12月9日沪深300指数共有300只成分股前十大权重股合计权重为2234指数前三大权重成分股分别是贵州茅台宁德时代和中国平安权重分别为561303和266请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-12-定量研究专题报告表6沪深300指数前十大成分股代码简称权重申万二级行业简介600519SH贵州茅台561白酒国内白酒行业的标志性企业主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒全球领先的动力电池系统提供商专注于新能源汽车动力电池系统储能系300750SZ宁德时代303电池统的研发生产和销售融保险银行投资三大主营业务为一体核心金融与互联网金融业务并行601318SH中国平安266保险发展的个人金融生活服务集团之一拥有商业银行金融租赁基金管理人寿保险境外投行等金融牌照的银600036SH招商银行237股份制银行行集团一家以酒业为核心涉及智能制造食品包装现代物流金融投资健康000858SZ五粮液175白酒产业等领域的特大型国有企业集团601012SH隆基绿能156光伏设备全球最大的单晶硅生产制造商601166SH兴业银行140股份制银行经国务院中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一002594SZ比亚迪133乘用车致力于用技术创新满足人们对美好生活的向往的高新技术企业600900SH长江电力132电力国内最大的电力上市公司之一主要从事水力发电业务一家消费电器暖通空调机器人与自动化系统智能供应链物流的科技集000333SZ美的集团130白色家电团资料来源Wind兴业证券济与金融研究院整理数据日期截至2022年12月9日业绩表现优异收益具备保障28指数特征沪深300指数长期以来业绩表现优异获利能力强收入增速稳定2022年Q3数据显示沪深300指数ROE为869领先于上证指数中证全指的795和772指数获利能力强同时指数营业收入同比增速为92领先于上证指数中证全指的769和758且长期保持较高水平业绩增速可观图12指数ROE比较单位图13指数营业收入同比增速比较单位资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2022年9月30日数据日期截至2022年9月30日请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-13-定量研究专题报告3华夏沪深300ETF510330全面布局沪深板块优质龙头企业31产品介绍华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金510330跟踪沪深300指数基金经理为张弘弢赵宗庭为投资者提供全面布局沪深板块优质龙头企业的便捷工具表7华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金基本信息基金全称华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金基金简称华夏沪深300ETF基金代码510330成立日期2012年12月25日基金类型被动指数型基金上市日期2013年1月16日基金管理人华夏基金管理有限公司基金经理张弘弢赵宗庭标的指数沪深300指数标的代码000300投资目标紧密跟踪标的指数追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化主要投资于标的指数成份股备选成份股为更好地实现投资目标投资范围基金还可投资于非成份股债券股指期货权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具投资于标的指数成份股及备选成份股的比例不低于基金资产净值投资比例的90属于股票基金风险与收益高于混合基金债券基金与货币市场基风险收益特征金基金主要投资于标的指数成份股及备选成份股在股票基金中属于较高风险较高收益的产品管理费率050费率结构托管费率010资料来源Wind基金法律文件兴业证券经济与金融研究院整理32华夏基金指数化投资产品线布局丰富管理能力备受认可华夏基金管理有限公司成立于1998年4月9日是经中国证监会批准成立的全国性基金管理公司是一家综合性全能化的资产管理公司服务范围覆盖多个资产类别行业和地区公司的经营范围包括基金募集基金销售资产管理从事特定客户资产管理业务和中国证监会核准的其他业务截至2022年Q3华夏基金旗下非货币型基金总规模达716842亿元在190家管理人中排名第2位华夏基金指数化投资经验丰富ETF产品线布局完善除了宽基指数华夏上证50ETF华夏中证500ETF华夏中证1000ETF等还包括诸多特色主题ETF如华夏国证半导体芯片ETF华夏中证5G通信主题ETF华夏中证细分食品饮请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-14-定量研究专题报告料产业主题ETF等表8华夏基金ETF产品布局仅统计规模前20代码简称基金成立日510050华夏上证50ETF20041230588000华夏上证科创板50ETF2020928513330华夏恒生互联网科技业ETF2021126510330华夏沪深300ETF20121225159995华夏国证半导体芯片ETF2020120513180华夏恒生科技ETF2021518159920华夏恒生ETF201289515030华夏中证新能源汽车ETF2020220515050华夏中证5G通信主题ETF2019917512950华夏央企结构调整ETF20181019159601华夏MSCI中国A50互联互通ETF2021111159845华夏中证1000ETF2021318华夏中证500ETF512500201555159783华夏中证科创创业50ETF2021624515170华夏中证细分食品饮料产业主题ETF20201230159967华夏创业板动量成长ETF2019621159790华夏中证内地低碳经济主题ETF2021730513660华夏沪港通恒生ETF20141223513300华夏纳斯达克100ETF20201022515010华夏中证全指证券公司ETF2019917资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理备注仅统计初始基金统计不包含ETF联接基金33基金经理拥有丰富的指数基金投研经验基金经理张弘弢北京交通大学会计学专业硕士2000年4月加入华夏基金管理有限公司从业十余年曾任研究发展部总经理现任数量投资部董事总经理行政负责人张弘弢现任华夏上证50ETF华夏沪深300ETF等多个产品的基金经理目前管理基金9只在管基金总规模超过1284亿元基金经理赵宗庭对外经济贸易大学经济学硕士2016年11月加入华夏基金管理有限公司投研经验丰富现任华夏国证半导体芯片ETF华夏中证1000ETF华夏纳斯达克100ETF等多个产品的基金经理目前管理基金20只在管基金总规模超过622亿元请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-15-定量研究专题报告表9基金经理张弘弢管理基金概况代码名称基金类型任职日期规模合计亿元000051华夏沪深300ETF联接A被动指数型20097109283510330华夏沪深300ETF被动指数型2012122520445002837华夏网购精选A灵活配置型2016112059510050华夏上证50ETF被动指数型201611186140800A008华夏基金华智3号股票型2019626--007994华夏中证500指数增强A增强指数型20203252483588000华夏上证科创板50ETF被动指数型202092829346011612华夏科创板50ETF联接A被动指数型2021345254159758华夏中证红利质量ETF被动指数型20211220169资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2022年9月30日备注多份额基金规模合并统计新发基金按照发行规模统计表10基金经理赵宗庭管理基金概况代码名称基金类型任职日期规模合计亿元510330华夏沪深300ETF被动指数型201741720445300ETF联接A000051被动指数型华夏沪深20174179283513520华夏野村日经225ETF国际QDII股票型2019612056159995华夏国证半导体芯片ETF被动指数型202012017798008887华夏国证半导体芯片ETF联接A被动指数型2020628524513300华夏纳斯达克100ETF国际QDII股票型202010221108159845华夏中证1000ETF被动指数型20213184075516650华夏中证细分有色金属产业ETF被动指数型20216903516710华夏中证新材料主题ETF被动指数型202184123159732华夏国证消费电子主题ETF被动指数型2021812111516630华夏中证云计算与大数据主题ETF被动指数型2021824064516190华夏中证文娱传媒ETF被动指数型202199013159892华夏恒生香港上市生物科技ETF国际QDII股票型2021929158159731华夏中证石化产业ETF被动指数型2021122025562500华夏中证机器人ETF被动指数型20211217157159791华夏沪深300ESG基准ETF被动指数型2022224017015299华夏纳斯达克100联接A国际QDII股票型2022414052159655华夏标普500ETF国际QDII股票型20221012205016707华夏中证细分有色金属产业主题联接A被动指数型20221018014016970华夏恒生香港上市生物科技联接A国际QDII股票型20221122022资料来源Wind兴业证券经济与金融研究院整理数据日期截至2022年9月30日备注多份额基金规模合并统计新发基金按照发行规模统计风险提示板块表现不达预期风险本基金属于股票型基金预期风险收益水平较高指数与基金历史表现不代表未来请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-16-定量研究专题报告分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿投资评级说明投资建议的评级标准类别评级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15票评级和行业评级另有说明的除审慎增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在515之间外评级标准为报告发布日后的12中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间股票评级个月内公司股价或行业指数相对减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5同期相关证券市场代表性指数的涨跌无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确幅其中A股市场以上证综指或深定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级圳成指为基准香港市场以恒生指数推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数为基准美国市场以标普或纳斯达500行业评级中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平克综合指数为基准回避相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露本公司在知晓的范围内履行信息披露义务客户可登录wwwxyzqcomcn内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况使用本研究报告的风险提示及法律声明兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格本报告仅供兴业证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告中的信息意见等均仅供客户参考不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求必要时就法律商业财务税收等方面咨询专家的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本报告所载资料的来源被认为是可靠的但本公司不保证其准确性或完整性也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更本公司并不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此相关的其他任何损失承担任何责任本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改除非另行说明本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示我们不承诺也不保证任何所预示的回报会得以实现分析中所做的回报预测可能是基于相应的假设任何假设的变化可能会显著地影响所预测的回报本公司的销售人员交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告并非针对或意图发送予或为任何就发送发布可得到或使用此报告而使兴业证券股份有限公司及其关联子公司等违反当地的法律或法规或可致使兴业证券股份有限公司受制于相关法律或法规的任何地区国家或其他管辖区域的公民或居民包括但不限于美国及美国公民1934年美国证券交易所第15a-6条例定义为本主要美国机构投资者除外本报告的版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利除非另有书面显示否则本报告中的所有材料的版权均属本公司未经本公司事先书面授权本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝复印件或复制品或再次分发给任何其他人或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的转载本公司不承担任何转载责任特别声明在法律许可的情况下兴业证券股份有限公司可能会持有本报告中提及公司所发行的证券头寸并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务因此投资者应当考虑到兴业证券股份有限公司及或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一信赖依据兴业证券研究上海北京深圳地址上海浦东新区长柳路36号兴业证券大厦地址北京市朝阳区建国门大街甲6号SK大厦地址深圳市福田区皇岗路5001号深业上城T215层32层01-08单元座52楼邮编200135邮编100020邮编518035邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn邮箱researchxyzqcomcn请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-17-