中共中央、国务院12月14日印发了《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》。作为扩大内需的顶层设计文件，《纲要》提出了2035年远景目标和“十四五”时期主要目标，从全面促进消费和优化投资结构等方面作出具体部署，以充分发挥内需的拉动作用，建设更加强大的国内市场。相关部署涉及传统消费、新型消费及服务消费等多个领域，为多个相关产业带来发展机遇。
　　展望2035年，《纲要》提出了实施扩大内需战略的远景目标，包括消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立，以创新驱动、内需拉动的国内大循环更加高效畅通等。锚定2035年远景目标，《纲要》亦提出“十四五”时期（截至2025年）的主要目标，包括促进消费投资，内需规模实现新突破，提升供给质量，国内需求得到更好满足等。扩大内需战略的2035远景目标和“十四五”时期近景目标，旨在充分增强新发展格局中消费的基础性作用和投资的关键作用，进一步做大国内市场规模和支撑畅通国内经济循环，实现国内国际双循环互促共进，促进中国经济平稳健康增长。
　　《纲要》从四大范畴部署了全面促进消费、加快消费提质升级的具体举措。首先，在传统消费范畴，要提高吃穿等基本消费品质、释放出行消费潜力、促进居住消费健康发展及更好满足中高端消费品消费需求。《纲要》在传统消费范畴提出要推进汽车电动化、网联化、智能化，这显示新能源汽车产业链未来仍然是促消费的重要抓手。居住消费方面，要求加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，意味促进房地产相关消费（物业租售、家庭装修及智能家电）亦是扩大内需的重点。中高端消费方面，免税业和国货升级属未来发展趋势。
　　其次，在服务消费范畴，要扩大文化和旅游消费、增加养老育幼服务消费、提供多层次医疗健康服务、提升教育服务质量、促进群众体育消费、推动家政服务提质扩容及提高社区公共服务水平。《纲要》明确指出要大力发展度假休闲旅游及释放通用航空消费潜力，早前受疫情冲击的旅游行业将迎来复苏。配合人口结构变化趋势，养老产业、母婴育幼及家政服务产业需求广阔。同时，教育服务（科教基础设施和产教融合平台建设、职业技术教育等）、医疗健康服务（社会力量提供多层次服务，高质量的中医医疗、养生保健、康复、健康旅游等）及体育产业（全民健身战略，体育赛事和竞赛表演产业，冰雪运动等）亦是促进消费的重点方向。
　　第三，在新型消费范畴，要支持线上线下商品消费融合发展，培育“互联网+社会服务”新模式，促进共享经济等消费新业态发展及发展新个体经济。数字经济催生多种新业态，新型消费为内需带来活力和动力。5G技术、智能化产品和智慧商店等新零售业态将加快线下业态转型升级。伴随互联网平台经济蓬勃发展，线上学习、线上医疗、在线文娱、线上办公及共享出行与共享旅游等新业态，以及社交电商、网络直播等经营模式，将满足多元化和个性化消费需求。
　　第四，在绿色低碳消费范畴，要积极发展绿色低碳消费市场及倡导节约集约的绿色生活方式。碳达峰碳中和是党中央的重大战略决策。居民耐用消费品绿色更新和品质升级、低碳建筑、废旧物资循环利用及绿色低碳出行等，将助力中国经济向绿色低碳转型。
　　另外，在优化投资结构、拓展投资空间方面，《纲要》要求，努力增加制造业投资，推进交通、能源、物流、生态环保及社会民生等基础设施重点领域补短板投资，并系统布局信息等新型基础设施建设，提高投资效率，增强投资增长后劲。《纲要》在促进投资方面，明确要求加大制造业投资支持力度，持续推进基建重点领域的补短板投资，及布局信息与大数据等新基建投资。这当中清洁能源、商贸物流网络、5G与人工智能、医疗健康设施等均是未来扩大投资的重点。
　　全球经济面临衰退风险、外部需求走弱之际，新出炉的扩大内需顶层设计，明确了消费和投资将是未来稳增长的重要发力点。汽车电动化、物业租售与家装家电、免税业与国货升级等传统消费将持续提升，文化旅游、养老托幼、医疗健康及体育等服务消费将稳步发展，5G技术、智能化产品、“互联网+社会服务”及社交电商与网络直播等新型消费将快速成长。制造业及清洁能源、商贸物流网络基础设施与信息和大数据等新基建，将成为未来投资发力的重心。
　　
　　

研究报告全文：策略2022年12月15日投资策略扩大内需战略规划纲要20222035年简评全面促进消费投资多产业迎发展机遇中共中央国务院12月14日印发了扩大内需战健康复健康旅游等及体育产业全民健身略规划纲要20222035年作为扩大内需的战略体育赛事和竞赛表演产业冰雪运动等顶层设计文件纲要提出了2035年远景目标亦是促进消费的重点方向和十四五时期主要目标从全面促进消费和第三在新型消费范畴要支持线上线下商品消优化投资结构等方面作出具体部署以充分发挥费融合发展培育互联网社会服务新模式赵文利内需的拉动作用建设更加强大的国内市场相促进共享经济等消费新业态发展及发展新个体经85239118279cliffzhaoccbintlcom关部署涉及传统消费新型消费及服务消费等多济数字经济催生多种新业态新型消费为内需个领域为多个相关产业带来发展机遇带来活力和动力5G技术智能化产品和智慧商店等新零售业态将加快线下业态转型升级伴随展望2035年纲要提出了实施扩大内需战略的互联网平台经济蓬勃发展线上学习线上医远景目标包括消费和投资规模再上新台阶完疗在线文娱线上办公及共享出行与共享旅游整内需体系全面建立以创新驱动内需拉动的等新业态以及社交电商网络直播等经营模刘思桐国内大循环更加高效畅通等锚定2035年远景目式将满足多元化和个性化消费需求85239118014标纲要亦提出十四五时期截至2025第四在绿色低碳消费范畴要积极发展绿色低scarlettliuccbintlcom年的主要目标包括促进消费投资内需规模碳消费市场及倡导节约集约的绿色生活方式碳实现新突破提升供给质量国内需求得到更好达峰碳中和是党中央的重大战略决策居民耐用满足等扩大内需战略的2035远景目标和十四消费品绿色更新和品质升级低碳建筑废旧物五时期近景目标旨在充分增强新发展格局中资循环利用及绿色低碳出行等将助力中国经济消费的基础性作用和投资的关键作用进一步做向绿色低碳转型大国内市场规模和支撑畅通国内经济循环实现宋林另外在优化投资结构拓展投资空间方面纲国内国际双循环互促共进促进中国经济平稳健85239118267要要求努力增加制造业投资推进交通能lynnsongccbintlcom康增长源物流生态环保及社会民生等基础设施重点纲要从四大范畴部署了全面促进消费加快领域补短板投资并系统布局信息等新型基础设消费提质升级的具体举措首先在传统消费范施建设提高投资效率增强投资增长后劲纲畴要提高吃穿等基本消费品质释放出行消费要在促进投资方面明确要求加大制造业投资潜力促进居住消费健康发展及更好满足中高端支持力度持续推进基建重点领域的补短板投消费品消费需求纲要在传统消费范畴提出要资及布局信息与大数据等新基建投资这当中推进汽车电动化网联化智能化这显示新能清洁能源商贸物流网络5G与人工智能医疗源汽车产业链未来仍然是促消费的重要抓手居健康设施等均是未来扩大投资的重点住消费方面要求加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度意味促进房地产相全球经济面临衰退风险外部需求走弱之际新关消费物业租售家庭装修及智能家电亦是出炉的扩大内需顶层设计明确了消费和投资将扩大内需的重点中高端消费方面免税业和国是未来稳增长的重要发力点汽车电动化物业货升级属未来发展趋势租售与家装家电免税业与国货升级等传统消费其次在服务消费范畴要扩大文化和旅游消将持续提升文化旅游养老托幼医疗健康及费增加养老育幼服务消费提供多层次医疗健体育等服务消费将稳步发展5G技术智能化产康服务提升教育服务质量促进群众体育消品互联网社会服务及社交电商与网络直播费推动家政服务提质扩容及提高社区公共服务等新型消费将快速成长制造业及清洁能源商水平纲要明确指出要大力发展度假休闲旅游贸物流网络基础设施与信息和大数据等新基建及释放通用航空消费潜力早前受疫情冲击的旅将成为未来投资发力的重心游行业将迎来复苏配合人口结构变化趋势养老产业母婴育幼及家政服务产业需求广阔同时教育服务科教基础设施和产教融合平台建附扩大内需战略规划纲要20222035年链接设职业技术教育等医疗健康服务社会力量httpwwwgovcnzhengce2022-提供多层次服务高质量的中医医疗养生保1214content5732067htm本报告由建银国际证券有限公司撰写分析师证明及其他重要声明请见报告最后一页1策略2022年12月15日扩大内需战略规划纲要20222035年部分要点一览2035远景目标消费和投资规模再上新台阶完整内需体系全面建立新型工业化信息化城镇化农业现代化基本实现强大国内市场建设取得更大成就关键核心技术实现重大突破以创新驱动内需拉动的国内大循环更加高效畅通人民生活更加美好城乡居民人均收入再迈上新的大台阶中等收入群体显著扩大基本公共服务实现均等化城乡区域发展差距和居民生活水平差距显著缩小全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展改革对内需发展的支撑作用大幅提升高标准市场体系更加健全现代流通体系全面建成我国参与全球经济合作和竞争新优势持续增强国内市场的国际影响力大幅提升十四五时促进消费投资内需规模实现新突破消费的基础性作用和投资的关键作用进一步增强期主要目标完善分配格局内需潜能不断释放分配结构明显改善居民人均可支配收入实际增长和经济增长基本同步提升供给质量国内需求得到更好满足供给侧结构性改革取得重大进展新产业新业态加快发展产业基础高级化产业链现代化水平明显提高完善市场体系激发内需取得明显成效统一开放竞争有序制度完备治理完善的高标准市场体系基本建成畅通经济循环内需发展效率持续提升更高水平开放型经济新体制基本形成全面促进消持续提升传统消费费加快消费o提高吃穿等基本消费品质推进内外销产品同线同标同质倡导健康饮食结构增加健康营养农产品和食品供给促进餐饮业健康发展提质升级o释放出行消费潜力优化城市交通网络布局大力发展智慧交通推动汽车消费由购买管理向使用管理转变推进汽车电动化网联化智能化加强停车场充电桩换电站加氢站等配套设施建设便利二手车交易o促进居住消费健康发展坚持房子是用来住的不是用来炒的定位加强房地产市场预期引导探索新的发展模式加快建立多主体供给多渠道保障租购并举的住房制度稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制支持居民合理自住需求遏制投资投机性需求稳地价稳房价稳预期完善住房保障基础性制度和支持政策以人口净流入的大城市为重点扩大保障性租赁住房供给因地制宜发展共有产权住房完善长租房政策逐步使租购住房在享受公共服务上具有同等权利健全住房公积金制度推进无障碍设施建设促进家庭装修消费增加智能家电消费推动数字家庭发展o更好满足中高端消费品消费需求促进免税业健康有序发展促进民族品牌加强同国际标准接轨充分衔接国内消费需求增加中高端消费品国内供应培育建设国际消费中心城市打造一批区域消费中心深入推进海南国际旅游消费中心建设积极发展服务消费o大力发展度假休闲旅游拓展多样化个性化定制化旅游产品和服务加快培育海岛邮轮低空沙漠等旅游业态释放通用航空消费潜力o增加养老育幼服务消费适应人口老龄化进程推动养老事业和养老产业协同发展推动生育政策与经济社会政策配套衔接o提供多层次医疗健康服务全面推进健康中国建设促进公立医院高质量发展支持社会力量提供多层次多样化医疗服务积极发展中医药事业着力增加高质量的中医医疗养生保健康复健康旅游等服务完善常态化疫情防控举措适时优化国家免疫规划疫苗种类o提升教育服务质量推动义务教育优质均衡发展和城乡一体化鼓励社会力量提供多样化教育服务支持和规范民办教育发展o促进群众体育消费深入实施全民健身战略建设国家步道体系推动体育公园建设发展在线健身线上赛事等新业态o推动家政服务提质扩容推进家政进社区构建24小时全生活链服务体系鼓励发展家庭管家等高端家政服务o提高社区公共服务水平支持家政养老托幼物业等业态融合创新提升社区疫情防控能力和水平加快培育新型消费o支持线上线下商品消费融合发展加快传统线下业态数字化改造和转型升级丰富5G网络和千兆光网应用场景加快研发智能化产品支持自动驾驶无人配送等技术应用o培育互联网社会服务新模式做强做优线上学习服务积极发展互联网医疗健康服务健全互联网诊疗收费政策将符合条件的互联网医疗服务项目按程序纳入医保支付范围深入发展在线文娱鼓励发展智慧旅游智慧广电智能体育支持便捷化线上办公无接触交易服务等发展建银国际证券2策略2022年12月15日o促进共享经济等消费新业态发展鼓励共享出行共享住宿共享旅游等领域产品智能化升级和商业模式创新打造共享生产新动力鼓励企业开放平台资源鼓励制造业企业探索共享制造的商业模式和适用场景顺应网络信息等技术进步趋势支持和引导新的生活和消费方式健康发展o发展新个体经济支持社交电商网络直播等多样化经营模式鼓励发展基于知识传播经验分享的创新平台支持线上多样化社交短视频平台规范有序发展鼓励微应用微产品微电影等创新大力倡导绿色低碳消费o积极发展绿色低碳消费市场促进居民耐用消费品绿色更新和品质升级大力发展节能低碳建筑完善绿色采购制度加大政府对低碳产品采购力度建立健全绿色产品标准标识认证体系和生态产品价值实现机制规范发展汽车动力电池家电电子产品回收利用行业o倡导节约集约的绿色生活方式推进绿色社区建设按照绿色低碳循环理念规划建设城乡基础设施倡导绿色低碳出行完善城市生态和通风廊道优化投资结加大制造业投资支持力度围绕推动制造业高质量发展建设制造强国引导各类优质资源要素向制造业集聚加大传统制造业优化升级投资力度完善促进制造业构拓展投资发展的政策制度降低企业生产经营成本提升制造业盈利能力创新完善制造业企业股权债券融资工具空间持续推进重点领域补短板投资o加快交通基础设施建设完善以铁路为主干以公路为基础水运民航比较优势充分发挥的国家综合立体交通网加快国家铁路网建设推进重点都市圈市域郊铁路和城市轨道交通发展加快建设国际和区域枢纽机场在津冀沿海长三角粤港澳大湾区推动构建世界级港口群支持建设国际航运中心o加强能源基础设施建设提升电网安全和智能化水平推进煤矿智能化绿色化发展集约布局有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设大幅提高清洁能源利用水平建设多能互补的清洁能源基地以沙漠戈壁荒漠地区为重点加快建设大型风电光伏基地提升煤电清洁高效发展水平推动构建新型电力系统提升清洁能源消纳和存储能力o加快水利基础设施建设加快推进集防洪减灾水资源调配水生态保护等功能为一体的综合水网建设推动综合性水利枢纽和调蓄工程建设立足流域整体和水资源空间均衡配置o完善物流基础设施网络统筹国家物流枢纽国家骨干冷链物流基地示范物流园区等布局建设优化以综合物流园区专业配送中心末端配送网点为支撑的商贸物流设施网络加快建设农产品产地仓储保鲜冷链物流设施提高城乡冷链设施网络覆盖水平推动食品产销供的冷链全覆盖o加大生态环保设施建设力度全面提升生态环境基础设施水平构建集污水垃圾固废危废医废处理处置设施和监测监管能力于一体的环境基础设施体系全面推进资源高效利用建设促进提高清洁能源利用水平降低二氧化碳排放的生态环保设施o完善社会民生基础设施完善城市传染病救治网络全面提升县级医院救治能力补齐乡镇卫生院村卫生室等基础医疗设备配备增加普惠性养老和医养结合服务设施完善妇幼健康服务设施加快高品质各具特色的旅游景区度假区休闲街区建设提升体育场地设施水平系统布局新型基础设施o加快建设信息基础设施建设高速泛在天地一体集成互联安全高效的信息基础设施加快物联网工业互联网卫星互联网千兆光网建设构建全国一体化大数据中心体系布局建设大数据中心国家枢纽节点推动人工智能云计算等广泛深度应用o全面发展融合基础设施推动5G人工智能大数据等技术与交通物流能源生态环保水利应急公共服务等深度融合助力相关行业治理能力提升支持利用5G技术对有线电视网络进行改造升级积极稳妥发展车联网o前瞻布局创新基础设施适度超前布局建设重大科技基础设施优化提升国家产业创新中心国家制造业创新中心国家工程研究中心国家技术创新中心等产业创新基础设施强化共性基础技术供给资料来源新华社建银国际证券建银国际证券3策略2022年12月15日分析师证明本文作者谨此声明i本文发表的所有观点均正确地反映作者有关任何及所有提及的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