A股市场综述
　　周五（12月16日）A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，亚太市场早盘震荡下行，两市股指早盘低开后逐级小幅回升，沪指在3175点附近遭遇阻力，医药、医疗、房地产、水泥建材以及金融等行业领涨大盘，新能源、半导体、互联网以及汽车等成长行业震荡走低，沪指全天维持小幅震荡的运行特征。创业板市场周五震荡回落，成指全天表现弱于主板市场。
　　后市研判及投资建议
　　周五A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，隔夜欧美市场全线下挫，一天市场早盘震荡下行，两市股指早盘跳空低开之后逐级上行，沪指在3175点附近遭遇阻力，金融、房地产、水泥建材以及医药等行业领涨大盘，半导体、新能源、互联网以及软件开发等成长行业震荡走低，沪指全天维持窄幅波动的运行格局。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.07倍、38.96倍，处于近三年中位数以下水平；两市周五成交量7614亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。近期高层对进一步优化防控工作提出了二十条措施，各地复产复工的进程正在有序推进。11月份，制造业采购经理指数(PMI)为48.0%，比上月下降1.2个百分点，低于临界点，制造业生产经营景气水平较上月有所下降，预计官方将继续推进扩大有效需求措施，保持制造业景气回升的态势。8月下旬以来，人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低，若2022年末-2023年初，美联储加息周期步入尾声后，人民币贬值的压力将会缓释。当前稳定房地产的政策力度正在不断增强，未来地产市场企稳后，经济也有望加速回升。前三季度GDP同比增长3.0%，第三季度同比增长3.9%，考虑到前期国务院“33+19”项稳增长措施的逐步见效，国内经济回升的基础逐步强化。动态多因子模型跟踪的结果显示，四季度GDP增速中枢可能抬升至5%以上，全年GDP增速或将在4%左右。未来股指总体预计将维持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者保持六成仓位，短线关注医药、医疗、水泥建材以及半导体等行业的投资机会。
　　风险提示：政策风险，经济下滑。

研究报告全文：分析师张刚登记编码S0730511010001成长行业回落A股小幅震荡zhanggangccnewcom021-50586990市场分析证券研究报告-市场分析发布日期2022年12月16日相关报告投资要点市场分析汽车半导体领涨A股先抑后扬A股市场综述2022-12-15市场分析半导体消费走强A股窄幅波动周五12月16日A股市场冲高遇阻小幅震荡整理亚太市场早盘震荡2022-12-14下行两市股指早盘低开后逐级小幅回升沪指在3175点附近遭遇阻力市场分析消费运输行业领涨A股小幅整医药医疗房地产水泥建材以及金融等行业领涨大盘新能源半导理2022-12-13体互联网以及汽车等成长行业震荡走低沪指全天维持小幅震荡的运行特征创业板市场周五震荡回落成指全天表现弱于主板市场联系人马嵚琦后市研判及投资建议电话021-50586973地址上海浦东新区世纪大道1788号16楼周五A股市场冲高遇阻小幅震荡整理隔夜欧美市场全线下挫一天市邮编200122场早盘震荡下行两市股指早盘跳空低开之后逐级上行沪指在3175点附近遭遇阻力金融房地产水泥建材以及医药等行业领涨大盘半导体新能源互联网以及软件开发等成长行业震荡走低沪指全天维持窄幅波动的运行格局当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1307倍3896倍处于近三年中位数以下水平两市周五成交量7614亿元处于近三年日均成交量中位数区域近期高层对进一步优化防控工作提出了二十条措施各地复产复工的进程正在有序推进11月份制造业采购经理指数PMI为480比上月下降12个百分点低于临界点制造业生产经营景气水平较上月有所下降预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势8月下旬以来人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低若2022年末-2023年初美联储加息周期步入尾声后人民币贬值的压力将会缓释当前稳定房地产的政策力度正在不断增强未来地产市场企稳后经济也有望加速回升前三季度GDP同比增长30第三季度同比增长39考虑到前期国务院3319项稳增长措施的逐步见效国内经济回升的基础逐步强化动态多因子模型跟踪的结果显示四季度GDP增速中枢可能抬升至5以上全年GDP增速或将在4左右未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注医药医疗水泥建材以及半导体等行业的投资机会风险提示政策风险经济下滑本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第1页共8页内容目录1A股市场走势综述32后市研判及投资建议7图表目录表1最新重要政策或事件一览3表2A股主要指数表现单位点3表3港股主要指数表现单位点4表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点4图1当前全国及上海疫情发展变化单位人5图2最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍5图3最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元6图4最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元6本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第2页共8页1A股市场走势综述周五12月16日A股市场冲高遇阻小幅震荡整理亚太市场早盘震荡下行两市股指早盘低开后逐级小幅回升沪指在3175点附近遭遇阻力医药医疗房地产水泥建材以及金融等行业领涨大盘新能源半导体互联网以及汽车等成长行业震荡走低沪指全天维持小幅震荡的运行特征创业板市场周五震荡回落成指全天表现弱于主板市场上证综指收市报316786点跌002深证成指收市报1129503点跌056科创50指数下跌110创业板指下跌106深沪两市全日共成交7614元较前一交易日有所减少从盘中热点来看两市超过七成个股下跌其中化学制药水泥建材中药生物制品以及保险等行业涨幅居前能源金属光伏设备电池半导体以及光学光电子等行业跌幅居前化学制药水泥建材铁路公路生物制品以及房地产服务等行业资金净流入居前半导体光伏设备互联网服务能源金属以及专用设备等行业资金净流出居前表1最新重要政策或事件一览时间重要政策或事件总书记依法规范和引导我国资本健康发展发挥资本作为重要生产要素的积4月30日极作用6月22日总书记讲话全文发布加大政策调节力度减少疫情影响5月25日国务院召开全国稳住经济大盘电视电话会议12月16日刘鹤房地产是经济支柱产业正在考虑新的举措12月16日发改委扎实推进共同富裕顶层设计扩大中等收入群体12月16日资本市场支持扩大内需年内IPO融资达5527亿12月16日发改委释放利好放宽新型基础设施建设投资准入门槛12月16日国家卫健委印发加强农村地区新冠肺炎疫情防控方案资料来源Wind中原证券表2A股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅上证综指316786-002上证50268829049沪深300395423006中证500607286-048中证1000651944-118深证成指1129503-056中小100752750-082创业板指237372-106万得全A495640-048万得全A除金融石油石化660141-067万得蓝筹280指数515938004资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第3页共8页表3港股主要指数表现单位点指数名称最新价当天涨跌幅恒生指数194689705恒生国企指数66410008恒生红筹指数36940711资料来源Wind中原证券表4中信一级行业全天涨跌幅分布情况单位点排名行业最新价最新涨跌幅1银行7621071232建材7780831233房地产5665591204医药12221821095消费者服务12055240876交通运输207050657钢铁1697370658非银行金融7450750449煤炭31684604110食品饮料298586703611建筑3422402012电力及公用事业25275501813石油石化25356301514家电12757201315综合金融70049-00416农林牧渔607624-00717纺织服装295041-02018轻工制造353276-02819商贸零售390905-04620综合385632-05821传媒204928-09922基础化工669434-12223国防军工845629-13924汽车906942-16525通信35362-16626电力设备及新能源1065769-17427电子65292-17728机械617545-17829有色金属668082-18330计算机490077-215资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第4页共8页图1当前全国及上海疫情发展变化单位人资料来源Wind中原证券图2最近三年沪深两市平均市盈率变化单位倍资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第5页共8页图3最近三年沪市和深市成交金额变化单位亿元资料来源Wind中原证券图4最近三年沪股通和深股通资金净流入变化单位亿元资料来源Wind中原证券本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第6页共8页2后市研判及投资建议周五A股市场冲高遇阻小幅震荡整理隔夜欧美市场全线下挫一天市场早盘震荡下行两市股指早盘跳空低开之后逐级上行沪指在3175点附近遭遇阻力金融房地产水泥建材以及医药等行业领涨大盘半导体新能源互联网以及软件开发等成长行业震荡走低沪指全天维持窄幅波动的运行格局当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为1307倍3896倍处于近三年中位数以下水平两市周五成交量7614亿元处于近三年日均成交量中位数区域近期高层对进一步优化防控工作提出了二十条措施各地复产复工的进程正在有序推进11月份制造业采购经理指数PMI为480比上月下降12个百分点低于临界点制造业生产经营景气水平较上月有所下降预计官方将继续推进扩大有效需求措施保持制造业景气回升的态势8月下旬以来人民币兑美元币值已经跌至2008年以来最低若2022年末-2023年初美联储加息周期步入尾声后人民币贬值的压力将会缓释当前稳定房地产的政策力度正在不断增强未来地产市场企稳后经济也有望加速回升前三季度GDP同比增长30第三季度同比增长39考虑到前期国务院3319项稳增长措施的逐步见效国内经济回升的基础逐步强化动态多因子模型跟踪的结果显示四季度GDP增速中枢可能抬升至5以上全年GDP增速或将在4左右未来股指总体预计将维持震荡格局同时仍需密切关注政策面资金面以及外部因素的变化情况我们建议投资者保持六成仓位短线关注医药医疗水泥建材以及半导体等行业的投资机会本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第7页共8页行业投资评级强于大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10以上同步大市未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10至10之间弱于大市未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10以上公司投资评级买入未来6个月内公司相对大盘涨幅15以上增持未来6个月内公司相对大盘涨幅5至15观望未来6个月内公司相对大盘涨幅5至5卖出未来6个月内公司相对大盘跌幅5以上证券分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券分析师执业资格本人任职符合监管机构相关合规要求本人基于认真审慎的职业态度专业严谨的研究方法与分析逻辑独立客观的制作本报告本报告准确的反映了本人的研究观点本人对报告内容和观点负责保证报告信息来源合法合规重要声明中原证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格本报告由中原证券股份有限公司以下简称本公司制作并仅向本公司客户发布本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告中的信息均来源于已公开的资料本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证所含的信息不会发生任何变更本报告中的推测预测评估建议均为报告发布日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收益可能会波动过往的业绩表现也不应当作为未来证券或投资标的表现的依据和担保报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或征价本报告所含观点和建议并未考虑投资者的具体投资目标财务状况以及特殊需求任何时候不应视为对特定投资者关于特定证券或投资标的的推荐本报告具有专业性仅供专业投资者和合格投资者参考根据证券期货投资者适当性管理办法相关规定本报告作为资讯类服务属于低风险R1等级普通投资者应在投资顾问指导下谨慎使用本报告版权归本公司所有未经本公司书面授权任何机构个人不得刊载转发本报告或本报告任何部分不得以任何侵犯本公司版权的其他方式使用未经授权的刊载转发本公司不承担任何刊载转发责任获得本公司书面授权的刊载转发引用须在本公司允许的范围内使用并注明报告出处发布人发布日期提示使用本报告的风险若本公司客户以下简称该客户向第三方发送本报告则由该客户独自为其发送行为负责提醒通过该种途径获得本报告的投资者注意本公司不对通过该种途径获得本报告所引起的任何损失承担任何责任特别声明在合法合规的前提下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问等各种服务本公司资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告意见或者建议不一致的投资决策投资者应当考虑到潜在的利益冲突勿将本报告作为投资或者其他决定的唯一信赖依据本报告版权属于中原证券股份有限公司wwwccnewcom请阅读最后一页各项声明第8页共8页