股指期货：
　　1.核心逻辑：上周沪深300指数收于3998.24点，较前值上升3.29%；累计成交12939亿元，日均成交2588亿元，较前值增加101亿元。两市融资融券余额为14742亿元，北向资金当周净流入65亿元。涨幅前五的行业分别是食品饮料(7.10%)、家电(6.98%)、消费者服务(4.71%)、建材(3.96%)、交通运输(3.86%)；涨幅后五的行业分别是电力设备及新能源(-0.94%)、通信(-1.23%)、国防军工(-1.59%)、电力及公用事业(-2.26%)、计算机(-2.30%)。
　　2.操作建议：观望为主。
　　3.风险因素：疫情扩散超预期、经济数据不及预期，美联储加息超预期。
　　4.背景分析：
　　12月15日，A股大小指数表现分化，沪指弱势整理，创业板指则涨逾1%。新能源车产业链走强，汽车零配件方向领涨；半导体概念股活跃。食品、旅游、白酒等消费股表现不振，疫苗题材回调。上证指数收跌0.25%报3168.65点，深证成指涨0.32%报11358.11点，创业板指涨1.31%报2399.12点，科创50指数涨0.51%报989.2点，万得全A涨0.11%，万得双创涨1.01%。市场成交额7667.6亿元，北向资金实际净买入49.36亿元。

研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观金2022年12月16日TableTitleA股大小指数表现分化中国11月经济数据承压融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑上周沪深300指数收于399824点较前值上升329累计成交12939亿国元日均成交亿元较前值增加亿元两市融资融券余额为亿元北向资金投资咨询证号Z0000671258810114742债当周净流入65亿元涨幅前五的行业分别是食品饮料710家电698消费者服务电话021-68757181471建材396交通运输386涨幅后五的行业分别是电力设备及新能源-邮箱jialjqh168comcn094通信-123国防军工-159电力及公用事业-226计算机-2302操作建议观望为主联系人顾森3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期美联储加息超预期从业资格证号F30823954背景分析电话021-6875722312月15日A股大小指数表现分化沪指弱势整理创业板指则涨逾1新能源车产业邮箱gusqh168comcn链走强汽车零配件方向领涨半导体概念股活跃食品旅游白酒等消费股表现不振疫苗题材回调上证指数收跌025报316865点深证成指涨032报1135811点创业板明道雨指涨131报239912点科创50指数涨051报9892点万得全A涨011万得双创涨从业资格证号F03092124101市场成交额76676亿元北向资金实际净买入4936亿元电话021-68758120邮箱mingdyqh168comcn重要消息刘晨业1国务院副总理刘鹤指出对于明年中国经济实现整体性好转我们极有信心房地产是国民经济的支柱产业针对当前出现的下行风险我们已出台一些政策正在考虑新的举措努从业资格证号F3064051力改善行业的资产负债状况引导市场预期和信心回暖未来一个时期中国城镇化仍处于电话021-68757223较快发展阶段有足够需求空间为房地产业稳定发展提供支撑邮箱liucyqh168comcn2中国11月主要经济数据出炉规模以上工业增加值社会消费品零售城镇固定资产投资同比增速分别为22-59和53均低于市场预期前11个月房地产开发投资额商品房TableReport销售面积房企到位资金同比分别下降98233和257降幅有所扩大同时11月份全国城镇调查失业率上升至57不过高技术产业投资仍保持快速增长新动能新能源产品需求也依旧旺盛相关产品生产保持高速国家统计局表示11月份国民经济顶住国内外多重超预期压力保持恢复态势总体运行在合理区间但国际环境更趋复杂严峻国内经济恢复基础仍不牢固3欧洲央行如期加息50个基点在连续两次加息75个基点后放缓紧缩步伐利率水平达2008年12月以来最高该行同时宣布将于明年3月份开始缩表欧洲央行预测欧元区经济将在今年四季度和明年一季度陷入萎缩同时大幅上调通胀预期欧洲央行行长拉加德表示现有信息表明明年23月份可能将继续加息50个基点英国央行也宣布加息50个基点至35为连续第九次加息利率升至2008年10月以来新高水平此次利率决议中有2名政HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报策委员支持暂停加息另有1位委员支持加息75个基点大多数委员都认为后续还将继续加息但并没有给出利率峰值的预期4国务院联防联控机制介绍当前疫情防控的工作重心从防控感染转到医疗救治基层医疗卫生机构在推进感染者分级分类收治风险人群健康监测管理老人和孩子等重点人群医疗服务保障中发挥着重要作用要加强基层医疗卫生机构发热门诊设置筑牢基层首诊的第一道防线5据经济参考报近日多个金融机构对2023年全球经济形势和市场投资策略作出展望多数机构认为在2023年全球经济增长放缓的背景下投资者仍面临市场波动和流动性收紧等挑战投资者要关注下行风险并保持长期投资和多元化投资与此同时大部分机构仍看好中国市场尤其是消费高新技术等板块存在结构性的投资机会投资者可予以关注6据经济参考报12月15日共有46只基金发布了分红公告未来一周还将有华夏嘉实中欧等基金公司旗下多只产品派发现金红利Wind统计显示继11月基金慷慨分红207亿元后12月以来基金分红力度不减累计金额已达194亿元而年内分红总金额已超过2300亿元业内人士表示年末投资者落袋为安的同时基金也可顺势对规模进行控制和调整7国家统计局公布数据显示11月份各线城市商品住宅销售价格环比下降一线城市同比涨幅回落二三线城市同比降势趋缓当月70大中城市中有16城新建商品住宅价格环比上涨10月为10城扭转连续五个月减少的趋势其中杭州涨幅07领跑易居研究院智库中心研究总监严跃进表示最新房价数据说明前期政策是有效的只不过目前房价企稳的动力不在于房屋销售数据的提振层面而在于房企资金状况改善的层面8国债期货1核心逻辑基本面仍维持强预期弱现实逻辑防疫政策调整初期确诊增加可能反而带来悲观情绪资金面方面年底惯例波动放大但央行流动性支持意愿应较强收益率向上空间不大2操作建议波段操作注意止盈3风险因素资金利率上行速度超预期增量政策超预期央行货币政策转向超预期4背景分析12月15日国债期货窄幅震荡多数小幅收跌10年期主力合约跌0115年期主力合约跌0052年期主力合约接近收平资金面方面Shibor短端品种多数上行隔夜品种上行24bp报12237天期下行43bp报162614天期上行13bp报17451个月期上行58bp报2123重要消息1央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕12月15日开展6500亿元1年期中期借贷便利MLF操作和20亿元7天期公开市场逆回购操作中标利率分别为27520充分满足了金融机构需求当日5000亿元MLF和20亿元逆回购到期净投放1500亿元2一级市场方面进出口行四期固息增发债中标收益率均低于中债估值据交易员透露进出口行1年5年7年10年期固息增发债中标收益率分别为220452792828673HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报30434全场倍数分别为354388426278边际倍数分别为16712514053美债收益率涨跌不一3月期美债收益率跌104个基点报43242年期美债收益率涨21个基点报42453年期美债收益率涨34个基点报39555年期美债收益率涨07个基点报362810年期美债收益率跌3个基点报345530年期美债收益率跌38个基点报35014周四在岸人民币兑美元1630收盘报69690较上一交易日跌290个基点夜盘2330收报69760人民币兑美元中间价报69343调升192个基点交易员表示美联储决议结果未能对美元指数构成显著支撑但中国经济数据表现对人民币的影响也较为明显短期关注市场信心HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明