研究报告全文：东海投资咨询业务资格研证监许可20111771号究宏观金2022年12月15日TableTitle沪深指数继续窄幅震荡国债期货全线大幅收涨融宏观金融日报日报tablemain分析师股指期货股贾利军指从业资格证号F02569161核心逻辑上周沪深300指数收于399824点较前值上升329累计成交12939亿国元日均成交亿元较前值增加亿元两市融资融券余额为亿元北向资金投资咨询证号Z0000671258810114742债当周净流入65亿元涨幅前五的行业分别是食品饮料710家电698消费者服务电话021-68757181471建材396交通运输386涨幅后五的行业分别是电力设备及新能源-邮箱jialjqh168comcn094通信-123国防军工-159电力及公用事业-226计算机-2302操作建议观望为主联系人顾森3风险因素疫情扩散超预期经济数据不及预期美联储加息超预期从业资格证号F30823954背景分析电话021-6875722312月14日沪深两市小幅高开后继续窄幅震荡行情沪指午后短暂冲高后又转跌尾盘邮箱gusqh168comcn跌幅一度扩大并回补下方缺口盘面上抗疫方向连续第二日盘中分歧且幅度进一步加大尾盘新华制药强顶6板依旧未能带动板块大消费则一跃坐稳电风扇行情主座白酒股继续明道雨搭台稳局旅游乳业板块出现加速行情其余行业则难有作为新能源赛道持续阴跌芯从业资格证号F03092124片股大幅高开后不出意外一路下行截至收盘上证指数微幅收涨001报317653点深证电话021-68758120成指跌002创业板指跌034万得全A万得双创分别跌00404市场全天成交8113亿元勉强收于8000亿上方但已连续3天环比萎缩北向资金尾盘出现深股通方向回邮箱mingdyqh168comcn流全天净买入1652亿元刘晨业从业资格证号F3064051重要消息电话021-687572231中共中央国务院印发扩大内需战略规划纲要2022-2035年指出必须坚定实施扩大邮箱liucyqh168comcn内需战略不断释放内需潜力充分发挥内需拉动作用建设更加强大的国内市场推动我国经济平稳健康可持续发展纲要提出展望2035年实施扩大内需战略的远景目标包TableReport括消费和投资规模再上新台阶完整内需体系全面建立等纲要提出加强房地产市场预期引导探索新的发展模式推动生育政策与经济社会政策配套衔接增加劳动者特别是一线劳动者劳动报酬实施渐进式延迟法定退休年龄加强对高收入者的税收调节和监管2国家统计局将于今日上午10时公布我国11月份主要经济数据据Wind数据统计多家机构预测均值显示中国11月工业增加值同比增速或将回落至37社会消费品零售降幅料将扩大至251-11月固定资产投资同比或将增长56创年内新低另外统计据今日上午还将发布11月70城住房销售价格数据3国务院联防联控机制印发新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案明确感染高风险人群60岁以上老年人群具有较严重基础性疾病的人群和免疫力低下的人群在完成第一剂次加强免疫接种满6个月后可进行第二剂次加强免疫接种目前所有批准附条件上市的或紧急使用的13种疫苗都可用于第二剂次加强免疫HTTPWWWQH168COMCN14请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报4中金所调整股指期货和期权合约交易限额自12月19日交易时起单一股指期货合约日内开仓交易的最大数量为500手单一期权品种日内开仓交易的最大数量为200手某一月份期权合约日内开仓交易的最大数量为100手某一深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为30手5中金所调整股指期货和期权合约交易限额自12月19日交易时起单一股指期货合约日内开仓交易的最大数量为500手单一期权品种日内开仓交易的最大数量为200手某一月份期权合约日内开仓交易的最大数量为100手某一深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为30手6美联储在今年最后一次议息会议上如期加息50个基点基准利率提升至425-45的十五年新高并重申继续加息可能适宜此外点阵图将明年终端利率上调至51略超市场预期并预言2024年之前利率保持高位不会降息市场对此作出鹰派解读美元和美债收益率拉升美股集体转跌金价跳水7美联储主席鲍威尔新闻发布会要点总结1政策利率方面在对通胀回落至2有信心之前美联储不会降息需要将利率保持在最高水平直到我们真正确信通胀正在持续下降2月加息规模将取决于未来的数据和就业市场2通胀方面需要更多通胀下降的证据FOMC继续认为通胀风险倾向于上升3就业方面没有价格稳定就没有持续强劲的劳动力市场劳动力市场仍然极度紧俏希望我们重回疫情前的劳动力市场水平4经济方面相比2021年美国经济增速已经在2022年显著放缓实现软着陆的路径很窄但仍有可能美联储尚未讨论可以接受的经济衰退程度89国债期货1核心逻辑基本面仍维持强预期弱现实逻辑防疫政策调整初期确诊增加可能反而带来悲观情绪资金面方面年底惯例波动放大但央行流动性支持意愿应较强收益率向上空间不大2操作建议波段操作注意止盈3风险因素资金利率上行速度超预期增量政策超预期央行货币政策转向超预期4背景分析12月14日国债期货全线大幅收涨10年期主力合约涨0495年期主力合约涨0402年期主力合约涨017银行间资金面延续收敛态势隔夜回购利率止降回升但整体仍维持了基本平衡重要消息1央行公告称为维护银行体系流动性合理充裕12月14日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作中标利率20当日20亿元逆回购到期完全对冲到期量2一级市场方面国开行深交所跨市场3年期固息债中标利率明显低于中债估值据交易员透露国开行深交所跨市场3年期固息新发债中标利率254全场倍数293边际倍数1278HTTPWWWQH168COMCN24请务必仔细阅读正文后免责申明24请务必仔细阅读正文后免责申明东海宏观金融日报3财政部四期国债中标结果均低于中债估值据交易员透露财政部28天63天3年7年期国债中标利率分别为164071945124975279边际中标利率分别为186682087425201282全场倍数分别为323325275375边际倍数分别为2194112884美债收益率普遍下跌3月期美债收益率跌311个基点报43352年期美债收益率跌13个基点报4223年期美债收益率跌39个基点报39185年期美债收益率跌44个基点报361410年期美债收益率跌25个基点报348330年期美债收益率跌01个基点报35375周三在岸人民币兑美元1630收盘报69400较上一交易日涨411个基点夜盘2330收报69520人民币兑美元中间价报69535调升211个基点交易员表示美国通胀数据低于市场预期美元指数回落非美货币普涨人民币也随之走高从大周期来看美元指数或已确认见顶HTTPWWWQH168COMCN34请务必仔细阅读正文后免责申明34请务必仔细阅读正文后免责申明风险提示本报告中的信息均源自于公开资料我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议市场有风险投资需谨慎免责条款本报告内容所涉及信息或数据主要来源第三方信息提供商或者其他公开信息东海期货不对该类信息或者数据的准确性及完整性做任何保证本报告仅反映研究员个人出具本报告当时的分析和判断并不代表东海期货有限责任公司或任何其附属公司的立场公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议也未考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况若有必要应征求专家意见本报告所载的资料工具意见及推测只提供给客户作参考之用并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请在任何情况下本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所导致的任何损失负任何作用投资者需自行承担风险本报告版权归东海期货有限责任公司所有未经本公司书面授权任何人不得对本报告进行任何形式的翻版复制刊登发表或者引用东海期货有限责任公司研究所地址上海市东方路1928号东海证券大厦8F联系人贾利军电话021-68757181网址wwwqh168comcnE-MAILJialjqh168comcnHTTPWWWQH168COMCN44请务必仔细阅读正文后免责申明44请务必仔细阅读正文后免责申明