15日的指数继续震荡分化表现。但值得注意的是，全面放开对对A股医药股和消费复苏的正面催化逻辑正在减弱。而外部美国芯片限制出口、加息放缓不及预期等因素对A股的间接影响则在加大，这让赛道股出现轮动机会。
　　可以看到，在医药已炒了一个多月，消费也炒了大半月，而地产反弹也有30%左右幅度后，获利盘已经太丰厚。这导致14日公布的第五轮扩内需战略方案，在15日直接让消费板块选择落袋兑现了。而15日钟南山院士关于防疫的一系列关键表态刷屏，钟老的专业性、公信力、权威性、可信度摆在那里，这对当前资本市场持续热炒的医药储备和消费复苏逻辑的影响不可忽视。不过，从钟老的理性表态看，大概率也或将给16日之后医药和消费股继续降温。
　　而与15日外资再次49亿加码买A股态度一致的是，摩根士丹利日前再度上调了对中国2023年的经济展望预测，认为中国经济活动的反弹将比预期更早、更剧烈。其将2023年中国GDP增速预测从之前的5%上调至5.4%。并将对中国经济从二季度末开始反弹的预判，提前到3月初。
　　看多2023年中国经济，已是国内外绝大部分机构共识。但大摩这个上调值得关注的是，其之前5%的预期就是在全面放开后才给出的，为什么现在又再次提升乐观程度？
　　分析认为，原因可能是全面放开后，中国的新冠感染激增的高峰期，比之前部分专家预期的“1月中旬到二月中旬到来，3月中上旬进入平稳阶段”要快的多。很多地方现在被认为在12月中下旬就会达到感染峰值，随后快速回落。
　　也就是说，很可能到今年12月末，中国至少主要大中城市受大量阳性居家康复被耽误的地区经济就可能快速恢复了。而一步入2023年1月份就可能轻装上阵加速狂奔向疫情前的烟火气常态恢复。如果说大摩的更乐观修正原因确是因为如此，如果这种积极预期很快也能够从相关会议、政策转为投资人的“切身感受”，那么对股市而言，也意味着不少机构的所谓结构牛市或者跨年行情，真的可能提前到来。
　　更具体一点来说，医药和消费中期趋势仍然看好，但短线的压力越来越大了，随着防疫政策调整和经济政策定调陆续落地，预计全面修复行情将从政策预期驱动阶段步入观察适应期，在经历所有低位板块依次轮动后，年末投资者有望逐步从“做短”转向“看长”，开始布局由业绩驱动的第二阶段行情。