研究报告全文：证券代码839979沪镍不锈钢早报投资咨询部祝森林投资咨询证Z0013626联系方式0575-85226759多空因素利多1全球与国内库存仍在低位2新能源数据良好新能源车产销数据再创新高3印尼镍铁出口税未落地4西北有一镍企停产检修5有一镍铁企业停产检修利空1高冰镍与中间品增量成本比镍豆更低2镍铁进口回落据传印尼港口有大量库存国内库存再创新高长期供应过剩预期不变减少镍板在不锈钢产业链的需求319月全球镍过剩全年原生镍预期过剩基差-沪镍上一交易日上海现货-沪镍基差5100镍不锈钢价格基本概览期货12-1412-13涨跌无锡交易中心12-1412-13涨跌沪镍主力219700224180-4480镍指数211900215250-3350伦镍电2838028200180冷卷指数166101657040不锈钢主力1761517495120注无锡盘收盘晚上11点45分现货12-1412-13涨跌升贴水现货12-1412-13涨跌SMM1电解冷卷3042B无224800229400-460017600176000镍锡冷卷3042B佛1金川镍225550230000-4450升775017600176000山冷卷3042B上1进口镍223950228650-4700升615017700177000海冷卷3042B杭镍豆220300225250-495017800178000州镍仓单库存截止到12月9日上期所镍库存为3529吨期中期货库存1166吨分别减少139吨和减少114吨期货库存12-1412-13增减伦镍5333452878456沪镍仓单1898184454总库存5523254722510仓单库现货库现货镍保税区时间总库存存存板豆库存2022-12-9012052004063131增减0010140012025不锈钢仓单库存12月9日无锡库存为3943万吨佛山库存1256万吨全国库存6763万吨环比上升022万吨其中300系库存391万吨环比下降018万吨上期所不锈钢仓单数量120000090000001000000800000070000008000006000000500000060000040000003000000400000200000010000002000000000期货库存12-1412-13增减222222222222222222000000000000000000222222222222222222222222不锈钢仓单3152331279244000000111111111222222222222222------------------011122123456789123456789------------------------不1锈钢库存中国周111不锈钢200库存中国周11222222222222222222201201555555555555555555------不2锈钢300库存中国周222不锈钢400库存中国周22555555镍矿镍铁价格镍矿品味12-1412-13涨跌单位品种品味12-1412-13涨跌单位红土镍美元Ni157157150矿CIF湿吨高镍8-1213501342575元镍点红土镍美元Ni0938380矿CIF湿吨低镍2以下530053000元吨海运费菲律宾美元11110-连云吨港海运费美元菲律宾12120吨-天津港不锈钢生产成本传统成本废钢生产成本低镍纯镍成本170401766525326冷轧不锈钢304系生产成本中国日冷轧不锈钢废不锈钢304系生产成本中国日冷轧不锈钢低镍铁纯镍生产工艺304系生产成本中国日350003000025000200001500010000500022222222222222222222222000000000000000000000002222222222222222222222211111111222222222111222-----------------23456789123456789------111111-----------------11111111111111111012012------111111镍进口成本测算按昨日LME收盘价计算折合国内价格227703元吨进口价4000003500003000002500002000001500001000005000001831652473294114935756577398219039851067114912311313注202年1月1日起进口关税下降至12022年维持不变个人观点策略建议镍观点近期疫情放开需求预期提升加上美国加息放缓预期宏观面偏多短期LME价格冲高进口维持亏损状态部分镍出口同时国内镍企停产检修短期供应偏紧中长线观点不变纯镍在不锈钢产业链与新能源产业均受到挤兑且全球镍过剩中长线偏悲观短期或继续震荡偏强运行镍策略短期震荡偏强思路日内回落可短多中长线上方225万一线试空227万止损不锈钢观点镍矿价格小幅回落下游压力倒逼库存环比小幅上升需求相对偏弱中长线产能增量较充裕短期会受镍价大幅波动影响不锈钢策略短期震荡偏强日内交易免责声明本报告中的信息均来源于已公开的资料尽管我们相信报告中资料来源的可靠性但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证也不保证我公司所作出的意见和建议不会发生任何的变更在任何情况下我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法如与大越期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论未免发生疑问本报告所载的观点并不代表了大越期货股份有限公司的立场所以请谨慎参考我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失另外本报告所载资料意见及推测只反映大越期货股份有限公司在本报告所载明的日期的判断可随时修改毋需提前通知未经公司允许本报告内容不得以任何范式传送复印或派发此报告的材料内容或复印本予以任何其他人或投入商业使用如遵循原文本意的引用刊发需注明出处大越期货股份有限公司并保留我公司的一切权利证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo