策略摘要
　　谨慎观望：甲醇中国西南气头甲醇及伊朗限气停车，供应端有炒作。但短期12月份，中下旬到港压力仍在，叠加MTO停机导致的需求缺失，12月中下旬仍有较大累库压力。
　　核心观点
　　市场分析
　　甲醇太仓现货基差回落到01+100（-25），隆众港口库存总量在64.41万吨，较上周增加7.99万吨。隆众西北工厂库存在32.16万吨，叫上周减少0.74万吨。
　　国内开工小幅转弱趋势，12月后期波动不大。咸阳石油10万吨天然气12月初停车，恢复日期待定；山东荣信25万吨焦炉气12月6日复产出产品；久泰200万吨12月8日复工；安徽临涣20万吨焦炉气12月3日停车检修预期到月底复工；西南气头限气停车逐步兑现，玖源50万吨及泸天化45万吨停车。重庆卡贝乐年产85万吨天然气制甲醇装置于上周后半周因限气停车，停车时长待定；目前部分库存暂不销售，具体情况待跟踪。
　　外盘受天然气原料影响开工预期大幅减低，但仍然处高位区间。外购MTO负荷持续低位，拖累甲醇需求。南京诚志一期、斯尔邦、兴兴MTO停车持续时间待定。天津渤化、南京诚志二期负荷不高。阳煤恒通30万吨/年MTO装置目前运行稳定60%伊朗季节性限气，甲醇降负停车。以往季节性是持续到2月中旬附近，本轮恢复待跟踪。
　　总体而言，甲醇中国西南气头甲醇及伊朗限气停车，供应端有炒作。但短期12月份，中下旬到港压力仍在，叠加MTO停机导致的需求缺失，12月中下旬仍有较大累库压力。
　　策略
　　（1）谨慎观望：甲醇中国西南气头甲醇及伊朗限气停车，供应端有炒作。但短期12月份，中下旬到港压力仍在，叠加MTO停机导致的需求缺失，12月中下旬仍有较大累库压力。（2）跨品种套利：观望。（3）跨期套利：观望。
　　■风险
　　原油价格波动，煤价波动，MTO装置开工摆动

研究报告全文：期货研究报告甲醇日报2022-12-15西北工厂库存压力有所回落持续关注到港情况研究院能源化工组策略摘要研究员谨慎观望甲醇中国西南气头甲醇及伊朗限气停车供应端有炒作但短期12月潘翔份中下旬到港压力仍在叠加MTO停机导致的需求缺失12月中下旬仍有较大累0755-82767160库压力panxianghtfccom从业资格号F3023104核心观点投资咨询号Z0013188市场分析梁宗泰020-83901031甲醇太仓现货基差回落到01100-25隆众港口库存总量在6441万吨较上周liangzongtaihtfccom增加799万吨隆众西北工厂库存在3216万吨叫上周减少074万吨从业资格号F3056198国内开工小幅转弱趋势12月后期波动不大咸阳石油10万吨天然气12月初停车投资咨询号Z0015616恢复日期待定山东荣信25万吨焦炉气12月6日复产出产品久泰200万吨12月8陈莉日复工安徽临涣20万吨焦炉气12月3日停车检修预期到月底复工西南气头限气020-83901030停车逐步兑现玖源50万吨及泸天化45万吨停车重庆卡贝乐年产85万吨天然气制clhtfccom甲醇装置于上周后半周因限气停车停车时长待定目前部分库存暂不销售具体情从业资格号F0233775况待跟踪投资咨询号Z0000421外盘受天然气原料影响开工预期大幅减低但仍然处高位区间外购MTO负荷持续低康远宁位拖累甲醇需求南京诚志一期斯尔邦兴兴MTO停车持续时间待定天津渤0755-23991175化南京诚志二期负荷不高阳煤恒通30万吨年MTO装置目前运行稳定60伊朗季kangyuanninghtfccom节性限气甲醇降负停车以往季节性是持续到2月中旬附近本轮恢复待跟踪从业资格号F3049404投资咨询号Z0015842总体而言甲醇中国西南气头甲醇及伊朗限气停车供应端有炒作但短期12月份联系人中下旬到港压力仍在叠加MTO停机导致的需求缺失12月中下旬仍有较大累库压裴紫叶力15801022486策略peiziyehtfccom1谨慎观望甲醇中国西南气头甲醇及伊朗限气停车供应端有炒作但短期12从业资格号F03100446月份中下旬到港压力仍在叠加MTO停机导致的需求缺失12月中下旬仍有较大投资咨询业务资格证监许可20111289号累库压力2跨品种套利观望3跨期套利观望风险原油价格波动煤价波动MTO装置开工摆动请仔细阅读本报告最后一页的免责声明甲醇日报丨20221215目录策略摘要1核心观点1甲醇日度表格3甲醇基差结构4甲醇生产利润MTO利润进口利润5甲醇开工库存6地区价差7图表图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨4图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨4图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨5图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨5图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨5图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨5图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨5图8华东MTO利润PPEG型单位元吨5图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单位元吨6图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨6图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨6图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨6图13甲醇港口总库存单位万吨6图14MTOP开工率含一体化单位6图15内地工厂样本库存单位万吨7图16中国甲醇开工率含一体化单位7图17山东甲醛生产利润单位元吨7图18鲁北-西北-280单位元吨7图19华东-内蒙-550单位元吨7图20太仓-鲁南-250单位元吨8图21鲁南-太仓-100单位元吨8图22广东-华东-180单位元吨8图23华东-川渝-200单位元吨8请仔细阅读本报告最后一页的免责声明29甲醇日报丨20221215甲醇日度表格变动2022121420221213MA01合约3025722542MA05合约1525822567MA09合约925982589太仓526722667太仓基差元吨-25100125CFR中国美元吨1275274华东进口利润元吨不含加点8366358鲁南基差元吨-40118158河北基差元吨-3098128内蒙基差元吨-25108133河南基差元吨-2093113广东基差元吨-4098138内蒙北线520802075内蒙南线3020602030陕北020852085陕西关中1522402225河北024102410山西522752270河南1024652455鲁南-1024902500东营523902385浙江1527752760川渝-3024402470广东-1026702680福建026552655常州2029002880华东PP元吨1078507840华东乙二醇元吨540504045华东甲醇制PP毛利元吨-34-1198-1164华东甲醇制EG毛利元吨-21-2303-2281华东MTO利润PPEG型29吨甲醇-34-2319-2285山东甲醛元吨011851185山东甲醛利润元吨5-86-90甲醇仓单万吨002626甲醇沿海仓单万吨113726甲醇内地仓单万吨000000表1甲醇产业链日度表格丨单位元吨资料来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明39甲醇日报丨20221215甲醇基差结构图1甲醇主力合约走势太仓基差跨期单位元吨太仓基差近月MA1-MA5MA5-MA9MA9-MA1甲醇主力期货合约45035003503300310025029001502700502500-502300-1502100-2501900202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212数据来源卓创资讯华泰期货研究院图2甲醇分地区现货-主力期货基差单位元吨鲁南基差近月河北基差近月内蒙基差近月河南基差近月太仓基差近月广东基差近月6005004003002001000-100-200202203202204202205202206202207202208202209202210202211202212数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明49甲醇日报丨20221215图3太仓甲醇-主力期货基差单位元吨图4鲁南甲醇-主力期货基差单位元吨3002022202120209002022202120202007001005000300-100100-200-100-300-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5内蒙甲醇-主力期货基差单位元吨图6河北甲醇-主力期货基差单位元吨1100202220212020900202220212020900700700500500300300100100-100-100-300-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇生产利润MTO利润进口利润图7内蒙煤头甲醇生产利润单位元吨图8华东MTO利润PPEG型单位元吨15002022202120202000202220212020100010000500-1000-20000-3000-500-40001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明59甲醇日报丨20221215图9太仓甲醇-CFR中国进口价差不含加点单图10CFR东南亚-CFR中国单位美元吨位元吨800202220212020140202220212020120600100400806020040020-20001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11FOB美湾-CFR中国单位美元吨图12FOB鹿特丹-CFR中国单位美元吨150202220212020200202220212020150100100505000-50-501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院甲醇开工库存图13甲醇港口总库存单位万吨图14MTOP开工率含一体化单位16020222021202010020222021202014090120100808060704060200501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明69甲醇日报丨20221215图15内地工厂样本库存单位万吨图16中国甲醇开工率含一体化单位8020222021202085202220212020708075607050654060305520501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源隆众资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图17山东甲醛生产利润单位元吨3002022202120202001000-100-200-3001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院地区价差图18鲁北-西北-280单位元吨图19华东-内蒙-550单位元吨300202220212020300202220212020200100-100100-3000-500-100-700-200-900-300-11001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明79甲醇日报丨20221215图20太仓-鲁南-250单位元吨图21鲁南-太仓-100单位元吨2002022202120204002022202120203000200-2001000-400-100-600-200-300-800-4001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图22广东-华东-180单位元吨图23华东-川渝-200单位元吨20020222021202040020222021202010020000-100-200-200-400-300-400-6001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明89甲醇日报丨20221215免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和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