行情回顾:周二国债期货早盘持续下行，午后震荡回升跌幅收窄。
　　资金市场:公开市场共20亿逆回购到期，当日开展逆回购20亿，当日资金零投放零回笼。流动性整体保持充裕水平，银行间隔夜加权几乎持平前值，在1.04%左右，7天期加权利率上行12bp约1.7%，资金利率小幅回升。
　　行情研判:放开复苏的逻辑继续演绎，有报道称近期机票以及火车票搜索量成倍增长，而从资本市场表现来看，早盘A股市场交运出行、旅游酒店等板块带动指数上行，国债期货相应下跌，午后小幅反弹。权益以及利率市场的走势都指向了同一件事，宏观复苏叙事的逻辑在短期内已经得到了充分的演绎。而债券市场难以提振的市场情绪主要源自赎回压力，12月以来理财赎回负反馈压力再现，主要集中在信用债，也导致整个市场情绪都处在一个比较脆弱的状态。从以往经验来说，赎回潮往往需要1-2个月彻底结束，考虑到当前流动性极度充裕、信用债收益率水平已处高位，以及元旦后季节性影响下配置需求可能回升，届时赎回翔压力有望迎来改善，重点关注银行二永债收益率表现。对于利率债市场来说，当前的扰动来自赎回压力而非基本面预期，而前者影响周期偏短，在稳增长压力较大的客观事实上，市场企稳后债市或有所表现，而当前的每一轮下跌都有可能成为入场的机会。