报告要点：
　　供应方面：美国采收加工进入尾声；印度棉农继续竞价惜售，新棉上市速度缓慢；巴西旧棉出口销售良好，大量降雨导致新棉播种小幅推迟。国内疆棉加工，运输出疆已经大有改善，检验增速，但市场看涨情绪之下注册仓单积极性不高，套保压力后移。USDA发布12月报告全球消费调减幅度大于产量减负，整体供应过剩，期末库存大幅上升。
　　需求方面：美棉出口销售表现依旧不佳，中国，巴基斯坦签约量大减；下游消费弱势越发明显，纺服主产国订单持续减少，开机率保持低位。
　　国内方面：本周，下游行情均出现好转迹象，中大型市场重新开业，物流恢复，现货成交较前期明显增加，对后市乐观预期之下开机率小幅上升，成品库存开始下降，成交价格较稳，没有出现大幅涨价现象，但前期优惠，议价出货情况减少，因产业利润仍处于亏损状态，纺织企业保持谨慎态度。
　　展望后市：短期，防疫政策优化，市场对终端消费复苏预期乐观，市场多头情绪浓厚，叠加下游出现相应的补库行情，棉价有望继续震荡上涨，但供应和轧花厂套保压力扔限制上涨空间。中期，供应压力仍存，需关注需求端能否带来持续性利好。
　　后需关注点：优化的防疫政策对需求的提振、注册仓单增速。