理想汽车22年3季度收入环比略增长7.0%至93亿元人民币（下同）。增长缓慢主要是由于Li One车型轉换成最新的L系列（L9、L8和L7等）而受到短期影響，但我们预计在L9/L8上量後，4季度收入增长将较3季度强劲反弹。
　　理想汽车预计4季度交付量为4.5-4.8万台，同比增长69.7%-81.0%，收入为165亿-176亿元，同比增长76.7%-88.5%。
　　我们相信，随着L9和L8的交付，理想汽车将在未来几个季度获得新的销量增长动力。
　　我们维持买入评级并将目标价下调至146.3港元/35.7美元（LIUS），基于2023年3倍EV/销售比率（原为4倍），以反映盈利调整、汇率变动和行业情绪疲软。