一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数上涨1.39%，沪深300指数上涨3.29%，相对收益为-1.90pct，板块表现弱于大市，在31个板块排名中排第18位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+4.05% ）、家装（+1.91% ）、国际工程（+1.23% ），对应行业内三个公司：中国铁建（+10.87%)、中天精装（+3.42%)、金诚信（+11.32%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建民企（+32.47%）、基建国企（+23.11%）、国际工程（+1.43%），对应行业内三个公司：汇通集团（+239.83%）、浙江建投（+202.46%）、北方国际（+26.34%）。
　　行业个股表现：上周涨幅前5名为南化股份（+21.80% ）、中公高科（+12.15%）、金诚信（+11.32%）、中国铁建（+10.87% ）、美丽生态（+10.20% ），周度涨幅后5名是*ST美尚（-16.67%）、乾景园林（-12.36% ）、建发合诚（-9.19% ）、深桑达A（-8.91% ）、创兴资源（-8.77%）。
　　行业主要变化：宏观方面，习近平发表题为《弘扬中阿友好精神携手构建面向新时代的中阿命运共同体》的主旨讲话，强调弘扬守望相助、平等互利、包容互鉴的中阿友好精神，携手构建面向新时代的中阿命运共同体；财政部为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，决定发行7500亿元特别国债。行业方面，浙江省发改委提出，试点推进分布式发电市场化交易，研究点对点电源直供模式，完善支持分布式发电市场化交易的价格政策和市场机制。
　　重点公司主要变化：1）中国电建：与上海电建联合体同阿根廷经济部能源秘书处签订了阿根廷国家主干天然气管道系统EPC项目合同，合同金额约为136亿元，占公司2021年营业收入的3.04%。2）四川路桥：比亚迪累计购买436万股公司股份，占公司总股本的比例为0.07%，已达到承诺函约定的金额。
　　投资分析意见：经济慢复苏背景下，稳增长政策有望持续推出，基建板块依然具备投资价值，与此同时，随着经济的缓慢复苏，高弹性成长赛道亦值得关注，1）基建板块重点推荐预期改善的价值蓝筹：中国建筑、中国中铁、中国电建，关注中国化学，安徽建工；2）高弹性赛道推荐志特新材、鸿路钢构。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。
　　核心推荐标的：
　　中国建筑：22年9%增长，PE4.4X。中国房建龙头，资产质量优异，地产行业格局优化下子公司中海地产受益，国企改革构成上行催化，综合发展前景广阔。
　　中国电建：22年23%增长，PE10.9X。中国水利水电建设龙头，“懂水熟电”打造核心优势，布局新能源运营业务寻求第二增长曲线，抽水储能政策规划带动主营业务，拉长经营久期。
　　志特新材：22年33%增长，PE31.1X。建筑铝模板租赁龙头，20年租赁业务市占率约4.8%。公司产能持续扩张，同时凭借信息化科技赋能，公司有望突破管理瓶颈，进一步抢占铝模板市场。