全球油脂年度产量在回升，但棕榈油进入减产季。中国油脂整体库存上升，豆油基差持续回落，油脂消费受到疫情影响，中国油脂区间震荡运行为主，整体偏弱，豆油2305（8500-9000），棕榈油2305（7800-8800）。区间操作为主，棕榈油区间上沿空单平仓。豆棕价差套利做扩持仓可平仓。