我们认为，针对本周国内高频数据，应主要关注以下几点：
　　第一，防疫管控放松后工业生产表现尚可，交通物流边际改善。12月7日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（防疫“新十条”）。防疫“新十条”发布后全国各地病例数量有所增加，但目前尚未看到防疫管控放松对于工业生产的明显影响（沿海8省发电耗煤量、全国高炉开工率等工业生产相关指标均与往年同期水平基本相当）。从整车货运流量指数、拥堵延时指数等指标来看，全国各地物流人流状况似乎也有边际改善。
　　第二，但需求偏弱仍为拖累经济的主要问题。从房价以及销售面积来看，本周地产终端需求偏弱的现状仍未得到明显改善；水泥价格的持续下跌和钢厂盈利率的低位徘徊可能也指向建筑施工终端需求仍然偏弱。叠加消费和出口相关指标的持续低迷，目前需求偏弱对于经济的拖累仍在延续。
　　第三，全球衰退预期增强，本周原油价格大幅下跌。本周IPE布油期货价格大幅下跌11.07%至76.1美元/桶，已跌落至全年的最低水平。从供给端来看，近期欧盟俄油禁运和俄油价格上限生效，以及OPEC+对于10月减产计划的延续暂时没有对原油供应端造成太大影响；但从需求端来看，美国经济基本面韧性仍强，这在一定程度上导致了市场对于美联储未来紧缩举措和全球衰退预期的加码，这可能是导致本周原油价格大幅下跌的核心逻辑。
　　本周国内高频数据追踪概览：
　　大类资产表现：股指普涨，债市普跌，商品分化。
　　终端需求恢复状况追踪：1）房地产：房价跌幅进一步扩大；2）建筑施工：钢厂盈利率低位徘徊，水泥价格持续下跌。；3）消费：汽车消费同比增速回升，电影消费边际回升，总量仍弱；4）出口：CCFI持续回落，BDI上行。
　　工业生产及物流人流状态追踪：1）工业生产：表现尚可；2）货物流通：趋势回升，但绝对水平仍低；3）人员流动：北京、深圳人员流动回升。
　　大宗商品状态：1）煤炭：价格整体上涨；2）钢铁：铁矿石、螺纹钢价格持续上涨；3）有色：铝、锌、铜价格上涨，库存下行；4）原油：价格大幅下跌，库存下行；5）化工：价格普遍下跌；6）水泥：价格环比下跌；7）玻璃：玻璃价格上涨，纯碱价格下跌；8）农产品：猪肉、蔬菜价格均小幅下跌。
　　风险提示：宏观调控和货币政策超预期、房地产市场超预期