宏观流动性：1.上周逆回购净投放2940亿元，MLF没有操作；2.市场利率方面，DR007下降至1.62%，R007下降至1.78%；3.十年期国债收益率上升至2.87%；4.美元兑人民币下降至7.05；5.11月PSL新增3675亿元。
　　A股市场资金面和情绪面：1.上周A股成交额和换手率均小幅上升；2.两融余额微降至1.56万亿；3.北上资金净流入265.1亿元；4.上周A股小幅净减持、回购规模上升，本周限售解禁规模下降；5.风格来看，上周大盘股、高PE、高价股、亏损股表现最好。
　　A股和全球估值：目前上证50、沪深300、中证500、上证指数、深圳成指、科创50、创业板指的市盈率分别为9.38、11.3、23.56、12.43、26.04、39.49、39.48。过去十年分位数分别为31.5%、31.5%、22%、34.8%、52.2%、6.3%、18.2%。
　　风险提示
　　流动性出现较大的波动
　　历史估值不具备参考意义