【行情复盘】
　　12月5日，沪铜高开低走，主力合约CU2301收于66260元/吨，涨0.65%。现货方面，SMM 1#电解铜现货对当月12合约报于升水460~530元/吨，均价升水495元/吨，较上周五上涨25元/吨。平水铜成交价格67120~67320元/吨，升水铜成交价格67150~67350元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、智利国家统计局（INE）表示，10月份，全球最大的铜生产国智利的铜产量同比增长2.2%至485447吨。这是自2021年7月以来的首次增加，主因此前一些铜矿受到水资源供应减少和其他运营困难的影响。
　　2、截至12月5日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五减少0.53万吨至10.74万吨，总库存较去年同期的9.12万吨高1.62万吨。周末全国主要地区的库存仅江苏出现小幅增加，其他地区均减少。具体来看：上海地区库存减少0.58万吨至6.44万吨，广东地区库存减少0.04万吨至1.59万吨，江苏地区库存增加0.09万吨至2.28万吨。
　　3、据国家统计局数据，1-10月，全国家用电冰箱产量7159万台，同比降3.3%；房间空气调节器产量18959.5万台，同比增3.2%；家用洗衣机产量7318万台，同比增3.7%。
　　4、11月铜下游行业PMI综合指数终值为51.14，环比微涨0.26个百分点。细分来看，生产指数上涨0.15个百分点至51.24，新订单指数上升0.2个百分点至51.49，进入11月下游企业订单和开工率呈现先扬后抑的走势，月末企业开工率明显下降，导致全月仅能微涨。
　　5、据SMM调研，2022年11月电线电缆企业开工率为79.4%，环比下降1.10个百分点，同比下降6.15个百分点。其中大型企业开工率为83.43%，中型企业开工率为60.53%，小型企业开工率为48%。预计12月电线电缆企业开工率为76.39%。
　　【操作建议】
　　近期铜价止跌反弹主要受美联储加息力度放缓预期和国内宏观利好逐步兑现提振，如果未来通胀数据延续回落的态势，在情绪修复下铜短期可能维持高位震荡走势。不过从中长期来看，全球经济衰退周期和矿供应过剩的主线逻辑没有改变，中国需求淡季也限制反弹高度，上方压力位67500。追高需谨慎，期权卖出深度虚值期权赚取手续费。