市场预期11月马棕库存将止升转降，其中11月马棕产量环比下降5%至172万吨，出口环比增加3%至155万吨，11月期末库存环比下降0.47%至239万吨。由于库存预期降幅较小，因此对于产地报价提振较为有限。国内棕榈油快速累库存，对于近月合约和基差产生一定压力。中期来看季节性因素叠加拉尼娜影响，11月至明年2月，棕榈油将处于减产周期，关注高频数据产量及去库存进度，期价宽幅震荡为主。
　　2023年可再生燃料掺混义务量仅较2022年高出1.9亿加仑值208.2亿加仑，不及市场此前预期，美豆油价格和美豆榨利高位回落。阿根廷大豆出口刺激政策抢占部分美豆市场份额，但预计此次出口刺激政策相较第一次影响偏小，利空因素施压近期美豆价格偏弱运行。但阿根廷干旱南美天气因素不确定性仍存，短期美豆回落幅度有限，如美豆出口转好仍可能出现阶段性走强。国内豆油库存持续创出季节性新低，供给仍然偏紧。12月大豆到港量增幅明显，大豆和豆油供给预增。需求端近期国内多地管控措施放松，豆油成交量环比大幅改善。元旦春节备货将逐步启动，豆油库存或仍将维持季节性低位。
　　操作上豆油区间偏多。