2022年10月智能电动汽车需求跟踪：1）新能源渗透率为30.9%，环比+1.4pct，渗透率环比提升。造车新势力销量占电动车比例为17.2%，环比-2.8pct。10月疫情得到有效控制，乘用车销量维持稳态，特斯拉和自主新势力蔚来、理想、小鹏销量环比下降。其中，特斯拉销售71704辆，环比-13.7%；蔚来汽车销售10059辆，环比-7.5%；小鹏汽车销售5101辆，环比-39.8%；理想汽车销售10052辆，环比-12.8%。2）智能化功能渗透率跟踪：HUD渗透率传统车企高于新势力，激光雷达加速突破，传统车企线控制动具备提升空间。
　　智能电动汽车产业新闻跟踪：智能电动政策跟踪：工业和信息化部、国家发展改革委、国务院国资委联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，其中要求进一步扩大汽车消费。深圳市发展和改革委员会发布《关于组织开展深圳市2017-2020年度新能源汽车充电设施建设补贴申报工作》的通知。产业信息跟踪：1）业内公司强强联合，多个车企寻求跨界合作。上汽集团、比亚迪、特斯拉、蔚来开展分别跨界合作，拓普集团与理想汽车签署战略合作框架协议。2）新技术加速上车，智能化持续推进。吉利旗下远程率先落地L4级自动驾驶技术，哪吒汽车800V电驱系统预计2023年上车。3）国产零部件厂商取得突破，智驾技术走在行业前沿。零束科技、禾赛科技、一径科技、小马智行发布各自领域前沿技术产品。
　　智能电动汽车跟踪标的：2022-11-01至2022-12-01,智能电动汽车跟踪标的中，境内上市公司市值加权涨幅为+6.23%，涨幅前三的整车企业为吉利汽车/长安汽车/长城汽车，涨幅分别为+28.60%/+17.72%/+8.86%；零部件中涨幅前三的公司为中科创达/科博达/耐世特，涨幅分别为+15.01%/+13.73%/+10.99%。境内核心标的2021-2023年市值加权平均PE值为109.60/31.68/20.60倍，市值加权平均PS值为3.67/2.36/1.72倍。2022-11-01至2022-12-01,境外上市公司市值加权涨幅为-0.98%，造车新势力中特斯拉/蔚来汽车/理想汽车/小鹏汽车涨幅分别为-14.54%/+31.62%/+51.10%/+68.64%。境外上市核心标的2021-2023年市值加权平均PE为117.28/47.20/33.54倍，加权平均PS值为1630/10.33/8.40倍。
　　投资建议：继续坚定信心！Q4为配置2023年强α个股佳机。市场悲观情绪已充分反应对2023年汽车国内总量/新能源需求的担心以及整车格局竞争加剧。而我们认为：2023年汽车内外需综合结果或好于目前预期（预测2023年国内交强险底线或2000万辆/新能源批发销量800万辆/汽车出口超350万辆）。展望未来1年汽车配置思路【精挑细选，精选强α】，板块排序：港股汽车指数>A股零部件>A股整车。1）港股汽车板块优选【理想+吉利】，其次【长城-比亚迪-广汽-蔚来-小鹏】等。2）A股零部件严格按照【好赛道-好客户-好格局】视角筛选，同等赛道下油车客户占比越低排序越靠前。首选Tier0.5【拓普集团】。单一赛道中：首选轻量化赛道【旭升股份-爱柯迪-文灿股份】，线控制动【伯特利】，大内饰赛道【岱美股份/新泉股份/继峰股份】，域控制器【华阳集团/德赛西威/经纬恒润】，热管理【银轮股份】，空悬【保隆科技+中鼎股份】等。A股整车板块排序：华为（江淮/赛力斯）/长城汽车/长安汽车等。
　　风险提示：智能驾驶行业发展不及预期，法律法规限制智能驾驶发展，中美贸易摩擦加剧的风险