欧元区通胀拐点已出现
　　随着欧元区HICP (调和消费者物价指数)同比读数连续两月进入双位数区间，欧元区高通胀在未来的持久性与可控性成为市场关注焦点。我们认为，欧元区HICP同比读数已达到峰值，并将在今年12月进一步确认拐点。近期欧元区内的涨薪潮预计至少持续至明年一季度，成为未来妨碍通胀回落的阻力，但其导致“薪资—价格”螺旋的可能性不大。从立场表态看，欧元区严峻的通胀形势将使欧央行在未来一段时间内的表态比美联储更加强势。从紧缩路径看，欧央行当前距离结束收紧阶段所需的努力仍略多于美联储。欧美央行在加息终点距离与时间上的差异或使欧元在明年加息接近尾声时获得上行动力，且今年四季度欧元区与美国所处通胀周期的错位将使欧美利差预期达到最大，明年两家央行停止加息后欧美经济基本面差距有望缩窄，美元指数向下拐点趋势确立。
　　重点新闻：美国10月份核心PCE升幅创年内次低，由上月5.2%放缓至5%，乎合预期；美国11月ISM制造业指数两年多来首次跌破荣枯分水岭；拜登态度软化，称愿有条件与普京亲自对话；法国总统马克龙到访美国在白宫会晤拜登；美联储副主席巴尔：当局12月议息会议或放缓加息步伐；中指院：房价尚未触底，11月百城房价跌幅扩大；银保监：明年1月1日起在京、沪、苏、浙等10省市开展商业养老金业务试点；香港10月零售销售反弹，同比成长3.9%；富国银行据报裁减数以百计雇员，涉及按揭贷款业务部；iPhone中国月度市场份额创新高。