摘要：
　　【行情复盘】
　　11月28日，棉花震荡，郑棉主力合约跌1.86%，报13170。棉纱2.6%，报20385。
　　【重要资讯】
　　据交易市场统计，截止到26日新疆皮棉累计加工238.62万吨，同比减26.98%。其中自治区130.5万吨，减31.4%；兵团108.12万吨，减20.82%。当日增量6.11万吨，减6.98%。
　　上周全疆籽棉收购均价6.07元/公斤，环比涨1.68%；机采棉均价5.96，涨0.85%，手摘棉均价6.72，跌1.46%。北疆收购进入尾声，南疆仍受到疫情影响采收偏慢。
　　国内棉纱期货随棉花先跌后涨，内外纱价差略扩。纺企表示新棉陆续上市，供应压力增加，出疆缓慢使棉纺厂用棉、配棉面临阻碍。棉纱市场弱势依旧，企业开机率下降。
　　【交易策略】
　　棉花持续弱势，短期做空为主。
　　棉花套利可以考虑1-5正套。
　　期权方面，波动率维持偏高位置，后期上行空间有限，中期以做空波动率策略为主。