过去的11月份铝价整体走势偏强，主要驱动在于宏观情绪的大幅好转，商品市场、权益市场、汇率等共振反弹，铝价反弹的背景较好。11月在电解铝产业基本面维持稳定甚至提供较好的支撑的大背景下，月初价格的大幅回落，也打开了反弹的安全边际，叠加宏观政策利好的不断出台，市场情绪较为高昂；
　　产业基本面方面，11月份成本维持高位，但是在临近月底的时候，煤炭价格出现了崩塌，5500大卡港口煤从此前最高近1600元/吨跌至1260元/吨，且尚未企稳；三季度减产的利好还在延续效果，消费地到货量维持偏紧，尤其是佛山地区入库数据维持低迷，市场惜售情绪对价格起到一定的支撑作用；
　　宏观层面的利多主要集中在三方面，首先是国内的房地产政策利好不断释放，针对地产企业的资金救助逐次加码开展，地产股及债市表现较好，地产后端的期货品种市场情绪缓解；其次，国内的防疫政策转向友好，严格要求不得层层加码和一刀切，虽然当下疫情蔓延，但是市场认为放开的时间计划已经在路上，远期是很大的利好；最后，美国加息的节奏放缓，美元指数高位回落，市场经济暂缓一口气，金属市场得以趁机反弹调整