板块回顾
　　上周表现：11月21日-11月25日，申万一级行业大部分下跌，其中，房地产、建筑装饰、煤炭涨幅最大，涨幅分别为5.09%、5.03%、4.46%；传媒、计算机、社会服务跌幅最大，跌幅分别为5.26%、5.47%、5.94%；电力设备排行靠后，跌幅为1.99%。
　　上周新能源板块涨幅前十的个股是：星云股份(14.15%)、林洋能源(11.00%)、珠海冠宇(9.91%)、多氟多(8.55%)、星源材质(8.41%)、科华数据(7.88%)、鹏辉能源(7.83%)、南都电源(7.35%)、中国能源建设(6.82%)、中材科技(6.68%)。跌幅前十的个股是：恩捷股份(-16.34%)、正威新材(-11.45%)、小鹏汽车(-8.89%)、中天科技(-8.46%)、德方纳米(- 7.69%)、福斯特(-7.39%)、福莱特玻璃(-7.20%)、吉利汽车(-7.18%)、麦格米特(-6.87%)、大金重工(-6.69%)。
　　新能源车核心观点及投资建议
　　11月22日，工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》，从多措并举夯实工业经济回稳基础、分业施策强化重点产业稳定发展、分区施策促进各地区工业经济协同发展、分企施策持续提升企业活力、保障措施等五方面提出了17项具体举措，其中提出深挖市场潜能扩大消费需求，进一步扩大汽车消费，落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策，启动公共领域车辆全面电动化城市试点。国内新能源汽车自今年以来保持了高速增长势头，成为工业经济稳定增长的重要力量，新能源汽车免征购置税延续等优惠政策和公共领域车辆全面电动化城市试点分别对新能源乘用车和商用车消费起到了巨大的推动作用，2023年新能源汽车销量有望进一步提升。我们看好锂电池产业链上的相关标的将同步受益于新能源汽车行业的高景气程度，有望迎来业绩的高速增长。
　　在当前汽车电动化的大趋势下，全球新能源汽车销量仍有望保持快速增长态势，持续看好2022年新能源车板块。据乘联会预计2022年新能源汽车的全球销量有望达到千万辆级别，国内销量则有望达500万辆级别，中国新能源汽车产业链有望充分受益于电动车渗透率不断提升的大趋势。锂电池产业链：锂资源板块建议关注自给率高的龙头公司，相关标的包括：赣锋锂业、天齐锂业、江特电机、永兴材料、中矿资源。随着上游锂矿等原材料价格的持续上涨叠加下游新能源整车的需求向好，2022年动力电池价格或将迎来上涨，电池企业有望迎来盈利修复，相关标的：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技，欣旺达、珠海冠宇、鹏辉能源。锂电材料产业链建议关注龙头议价能力强、一体化布局及海外拓展新客户的企业：正极材料建议关注磷酸铁锂及高镍三元龙头，相关标的包括：德方纳米、当升科技、容百科技；负极材料相关标的：璞泰来、贝特瑞、杉杉股份；电解液相关标的：天赐材料、新宙邦、石大胜华；隔膜相关标的：恩捷股份、星源材质；锂电辅料相关标的：嘉元科技、诺德股份。锂电池回收领域在动力电池回收行业即将迎来退役潮的背景下，建议关注在动力电池回收及制造、备电和充放电领域具备先发及一体化优势的企业，相关标的包括：格林美、天奇股份、宁德时代、华友钴业、光华科技。新能源整车板块相关标的包括：传统车企比亚迪、长城汽车、广汽集团，新势力车企蔚来汽车、理想汽车、小鹏汽车。
　　光伏、风电核心观点及投资建议
　　光伏：11月22日，国家能源局发布1-10月份全国电力工业统计数据。截至10月底，全国发电装机容量约25.0亿千瓦，同比增长8.3%，其中，太阳能发电装机容量约3.6亿千瓦，同比增长29.2%。1- 10月，光伏新增装机量58.24GW，同比增长98.6%，其中，10月光伏新增装机量5.64GW，同比增长50.4%，环比减少30.6%。1-10月份，全国主要太阳能发电企业电源工程完成投资1574亿元，同比增长326.7%。从发电装机累计容量来看，截至10月底，光伏发电装机总容量为3.6亿千瓦，同比+29.2%；水电/火电/核电/风电装机总容量分别为4.1/13.2/0.6/3.5亿千瓦，分别同比+6.0%/+2.5%/+4.3%/+16.6%，光伏装机总容量增速居各发电种类之首。从新增装机容量来看，1-10月光伏新增装机量为58.24GW，同比+98.6%；水电/火电/核电/风电新增装机容量分别为17.74/27.33/2.28/21.14GW，分别同比+5.5%/-25.1%/- 32.9%/+10.2%；单月来看，10月光伏新增装机量为5.64GW，同比+50.4%，环比-30.6%。从完成投资额来看，光伏发电企业电源工程完成投资额1574亿元，同比+326.7%，光伏企业电源工程完成投资额及增速均居各种类发电企业之首。以上数据均印证了光伏行业维持高景气度，我们认为随着上游硅料价格或将于2023年上半年迎来回落，被抑制的地面电站项目需求有望得到释放，未来光伏装机需求将持续景气上行。
　　短期来看，供需变化导致上周光伏中上游价格出现下滑，从供给端来看：根据硅业分会，2022年H1国内多晶硅产量共约34.1万吨，国内硅料总供应量约38.2万吨，与同期硅片产出相比，硅料供应短缺量在2万吨以上。由于多晶硅生产企业陆续于7月开启了检修，7月国内多晶硅产量约