美国经济数据表现不佳，美联储放缓加息强化，美元指数承压下滑；但中国疫情不断加剧，使得市场对经济前景的担忧升温。基本面，上游镍矿进口环比开始下降，但镍矿进口价格回落，原料端供应情况尚可，国内精镍产量维持较高水平。下游新能源市场势头强劲，而不锈钢存在减产预期，或将拖累需求端。近期镍价走高，下游恐高情绪升温，不过市场到货不多，国内库存延续小幅下降；而LME库存出现明显增加，关注进口窗口能否打开。预计镍价震荡调整。技术上，NI2212合约多空分歧加大，跌破20日均线。操作上，建议暂时观望。