个股速评
　　美团(3690 HK,买入，目标价216.40港元) –短期面临挑战，但长期增长依然稳固。公司3Q22营收为626亿元人民币，同比增长28%，比我们预期和市场一致预期高出0.9/0.4%，调整后净利润达到35亿元人民币（3Q21：亏损55亿元），好于我们预期/市场一致预期的15 / 8亿元，主因核心本地商业分部利润好于预期，且来自新业务的亏损小于预期。近期疫情反复或为美团带来短期不利影响，但管理层致力于通过优化用户补贴及提高新业务运营效率的举措有望帮助利润率水平年同比持续扩张。考虑短期疫情影响，我们将基于DCF的目标价下调2%至216.4港元。鉴于美团在本地生活服务市场已经确立竞争优势，我们仍看好美团的长期发展前景，维持买入评级。公司主要的催化剂来自：1）消费复苏；2）好于预期的单位经济效率提升；3）美团优选业务长期业务模式的进化。