【近期研报】
　　敏华控股（1999.HK）更新报告：盈利能力显著改善，静待内外销需求修复
　　期内原材料成本下行驱动公司盈利端修复，随着防控政策优化以及房企融资/保交楼政策的推进，内销有望触底回升。公司东南亚产能布局完善，墨西哥产能建设推进中，为北美需求恢复蓄力。预计FY23E至25E营收分别为208.7/ 236.7 / 271.6亿港元，同比-2.9%/ +13.4%/ +14.7%；归母净利润分别为24.8 / 28.4 / 33.0亿港元，同比+10.3%/ +14.7%/ +16.2%
　　【债券快讯】
　　11月25日中资美元债一级市场发行3只债券
　　国新控股拟发行Reg S、3年期、5.5亿美元高级无抵押债券。初始指导价6.70%区域，最终定价6.30%。中信银行国际(B&D)、工银(亚洲)、中国银行、农银国际、国泰君安国际、中信建投国际担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人；星展银行、民生银行、澳门国际银行、招商永隆银行、中信证券、光银国际、银河国际、兴证国际和海通国际担任联席牵头经办人和联席账簿管理人。
　　桂林经开投控发行Reg S、3年期、0.4亿美元高级无抵押、可持续发展债券。最终定价6.8%，国泰君安国际(B&D)担任独家全球协调人、独家牵头经办人和独家账簿管理人。
　　厦门国贸控股拟发行Reg S、364天、以美元计价的高级有担保债券。初始指导价6.90%区域，澳门国际银行(B&D)、安信国际证券(香港)担任联席全球协调人、联席牵头经办人和联席账簿管理人；中国银行澳门分行、兴证国际、百裕证券、民生银行香港分行、招商永隆银行担任联席牵头经办人和联席账簿管理人