【宏观】社会主义现代化新征程系列专题之三：房地产业新模式：德国模式还是新加坡模式？
　　我国房地产发展大概率将继续坚持房住不炒政策底线，参照德国经验并结合我国现实情况，未来一线城市可能是推动租售并举的重点，未来央国企在住房供给方面可能扮演更重要的角色。国内雄安新区在推进租购并举以及创新土地供应政策方面的尝试值得推广，但长效机制的建立尚需时间。
　　【固定收益】10月全社会债务数据综述：政策放松的两种情景
　　中期来看，影响市场的核心变量是负债端收敛，资产端实际产出只要没有下行，就会挤压包括商品和各类金融资产在内所有资产的价格，因此目前不存在任何一类资产价格具备持续上升的基础，我们可以讨论的更多是配置和结构行情。具体而言，上证50代表的价值板块或已经跌入配置区间；债市配置窗口开放，久期策略占优。
　　【策略】今年的跨年行情与往年会有哪些不同
　　“跨年行情”进入布局期。随着国常会提出稳经济一揽子政策，巩固经济回稳向上基础，央行信贷座谈会召开，年末信用投放的节奏将进一步加快，叠加降准落地，流动性有望进一步宽松，年末中央经济工作会议召开有望提振市场对于明年经济预期，“跨年行情”的窗口正在逐步打开。
　　【半导体】半导体行业2023年策略报告：国产替代进入深水区，布局高壁垒芯片正当时
　　围绕国产替代主线和周期复苏布局。今年半导体产业景气下行，展望2023年，随着消费类终端需求的复苏，行业有望重新回到景气上行周期。同时芯片国产替代进入深水区，高壁垒芯片是未来3-5年的国产替代蓝海市场，建议布局产品竞争力突出的细分龙头厂商。高性能模拟芯片、FPGA芯片、汽车芯片等领域依然以进口为主，存在广阔的国产替代空间。