核心结论
　　【食品饮料】巴比食品（605338.SH）首次覆盖报告：门店拓张提速，团餐持续成长
　　市场担心：公司未来门店数难以保持高增速，且单店收入有所下降，未来业绩空间有限。我们认为：①门店数量提升：产能持续释放为门店拓张奠定基础；收购其他品牌探索全国化发展新可能；②单店模型优化：SKU数不断丰富，满足不同消费者需求；门店升级至第三代，简化操作提高效率；拥抱外卖服务，完善非早餐时段消费场景。③团餐业务高速成长：团餐高景气度，公司凭借品牌知名度和高效供应链有望享受行业成长和自身客户拓张的双重驱动。
　　【银行】——《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理办法》点评：《票据新规》影响几何？
　　《票据新规》落地将进一步完善制度约束，利好票据市场平稳健康发展。下阶段伴随稳增长政策推进、涉房风险持续出清，对于经济下行和资产质量的悲观预期有望修正，行业或迎来估值修复行情。建议关注：1）主线一，区位优势明显，业绩确定性强的优质区域银行，如江苏、成都、杭州、苏州；2）主线二，疫后复苏、房市回暖的优质股份行，如招行、平安、兴业。3）主线三：布局具备模式优势有望长期跑赢同业的银行，建议关注宁波、常熟。