【宏观】——10月美国CPI点评：价格降温趋势逐步明朗
　　美国10月未季调CPI同比升7.7%，预期升8.0%，前值升8.2%；环比为0.4%，低于预期的0.6%。美国10月核心CPI同比为6.3%，低于预期和前值的6.5%和6.6%，环比为0.3%，低于预期的0.5%。从分项来看，商品价格加速回落抵消服务价格的韧性，当前价格下行趋势明朗，对货币政策约束逐渐减弱。从资产价格来看，美债和黄金的配置新引力有所显现。
　　【宏观】—10月金融数据点评：社融低于预期，货币政策发力可期
　　10月信贷和社融表现不及预期，背后主要受到：1）全国疫情扰动影响；2）9月季末信贷冲量，部分透支了10月的融资需求；3）短期经济增长动能有所放缓，实体信贷需求复苏受阻；4）居民中长期贷款疲软，10月30大中城市商品房成交面积环比减少21%左右，同比跌幅进一步走阔，整体房地产观望情绪仍较为严重。往后看，当前宽信用修复仍需货币政策发力，且10月PPI已经陷入通缩，后续货币政策宽松可期。
　　【固定收益】2022年10月金融数据综述：实体部门负债增速重回下行
　　实体部门10月末债务余额同比增速录得10.0%，低于前值10.2%，在短期企稳后，重回下行，基本符合预期。结构与8-9月类似，仍有亮点，家庭和政府债务余额同比增速出现不同程度下行，非金融企业负债增速则继续反弹。非金融企业负债方面，以余额增速衡量，票据、中长期贷款、非标和信用债均亦有小幅改善，短期贷款则出现一定程度下行。
　　【银行】—— 22年10月金融数据详解：社融增速回落，企业中长贷景气度延续
　　10月社融增速边际回落，下阶段伴随贴息贷款加速落地，企业中长贷景气度有望延续，“第二支箭”（民营企业债券融资支持工具）延期扩容为社融提供多元支撑，Q4社融总量企稳可期。建议关注，主线一：全年相对确定主线，坚守绩优高景气城商行。如江苏、成都、杭州、苏州。主线二：前期地产冲击影响较大，综合化经营能力较强的股份行，如招行、平安、兴业。主线三：优质银行的模式优势有望长期跑赢，如宁波、常熟。