本报告导读：
　　近日公司公告吴亚军女士因身体原因辞任董事会主席，公司首席执行官陈序平先生接任。公司经营已经随行业改善，未来公司将坚定前期聚焦战略，实现公司稳健转型。
　　摘要：
　　维持公司增持评级。公司近日公告董事会主席变更，吴亚军女士辞任，公司首席执行官陈序平先生获任。早在前期，公司内部已经在着手人员变更，执行职业经理人机制。随着公司聚焦战略，发展航道协同，公司按部就班调整业务结构。我们维持预计公司2022~2024年业绩增速为0.3%、2.4%、5.1%；维持2022~2024年EPS至3.81、3.90、4.10元，维持“增持”评级。
　　公司董事会主席辞任，首席执行官接任。2022年10月28日，公司公告吴亚军女士因个人年龄及身体原因，辞任公司董事会主席等职位，但未来仍担任公司战略发展顾问。公司首席执行官陈序平先生获任董事会主席，并继续兼任首席执行官。
　　公司当前房地产业务已经随行业改善，高层变动不改公司初衷。其实早在2021年，陈序平先生获任公司执行董事，再到2022年3月担任公司首席执行官以来，已经能初现端倪，预期到公司高层人员未来将逐渐更替。市场比较担心的是在当前行业下行期这个敏感时间点，公司突然公告是否带来公司经营层面的变动。考虑到自陈序平先生上任以来，便一直强调战略聚焦和航道协同，在未来经营层面也将一直执行。2022年以来全行业受调控周期影响，整体处于下行期，但3季度以来，公司经营已经出现好转，8月单月销售同比回正，行业刺激政策持续出台，因此当前时间点出现高层变动，虽然突然但是预计随公司经营持续改善，将被市场消化。
　　未来公司将继续执行前期的聚焦战略，坚定公司稳健转型。公司2022年拿地秉承聚焦战略，主要获取核心一二线城市土地，包括北京、上海、苏州、南京等优质城市。尽管高能级城市处于限价状态，但是去化率无忧保障公司现金流安全。公司未来将通过“三提三降”的策略保障现金安全，并继续推进非地产航道业务提升利润规模实现转型。
　　风险提示：需求下行幅度超预期，转型业务发展不达预期。