分析师推荐
　　【东兴电新】2023年度光伏行业展望报告：拥硅为王时代渐行渐远，N型技术大放异彩（20221122）
　　投资策略：光伏行业高景气高成长确定性强，欧美发展部分本土制造业不改光伏行业“量增”逻辑。随着明年硅料供应逐步释放，电站回报率提升将刺激光伏地面电站建设需求释放，预计明年全球新增装机将达300GW以上。同时，硅料降价将带来产业链利润重分配，组件向下游电站的让利压力以及组件对辅材的压价压力都将减小，利好一体化组件企业和非硅环节。可把握以下三条主线：主线一：行业利润重分配，一体化组件和胶膜、接线盒等辅材受益。相关标的：天合光能、晶科能源、赛伍技术、福斯特、快可电子、通灵股份。主线二：地面电站需求边际释放，大逆变器和储能pcs需求快速增长。相关标的：阳光电源、上能电气。主线三：N型电池崛起，受益的配套产业链公司；包括topcon、hjt、ibc、钙钛矿等路线相关设备企业，银浆国产化企业等。
　　风险提示：新能源装机不及预期；产业链价格上涨或影响下游需求释放。
　　(分析师：洪一执业编码：S1480516110001电话：0755-82832082分析师：耿梓瑜执业编码：S1480522090003电话：010-66554045)
　　【东兴策略】热点快速轮动，流入回暖之初——A股流动性双周跟踪系列之十六（20221123）
　　下阶段伴随货币政策更趋明朗化，预计资金暖意更加明显。近期，银行间资金面波动较大，且央行s在货币政策执行报告中对通胀关注度提升，引发市场担忧。我们认为最宽松的时点已过，但基本面企稳前货币政策不会转向。方向上，一是10月宏观经济数据整体下行，社融增速环比回落0.3个百分点，均显示需求端仍未企稳；二是21日全国性商业银行信贷工作座谈会召开，要求“全力推动经济进一步回稳向上”，说明稳经济仍是央行发力重点。节奏上，我们认为资金面最为宽松的时间点已经过去，后续以信贷支持政策为主。
　　另外，虽然美通胀回落，但美债压制仍在，北向边际回流主要依赖国内宏观环境变化。10月美CPI大幅下行，推动10Y美债收益率回落。预计美债短期内难以开启趋势性下行。一是美联储部分官员对于加息态度仍坚决，圣路易斯联储、明尼阿波利斯联储主席鹰派态度仍坚决；二是美国经济数据并未全面回落，近期发布的零售额、申请失业金人数均向好。下阶段美联储加息幅度仍有较大不确定性，美债难以开启趋势性下行，北向资金的回暖仍有赖于国内宏观环境积极变化。风险提示：政策变化超预期，数据统计可能存在误差。。
　　 (分析师：林莎执业编码：S1480521050001电话：010-66554151研究助理：孙涤执业编码：S1480121040003电话：010-66555181)