市场环境
　　11月24日，A股四大股指冲高回落，其中上证指数下跌0.25%，报收3089.31点；深成指下跌0.15%，报收10956.68点；创业板指下跌0.21%，报收2335.52点；科创50指数下跌0.16%，报收1015.36点。市场成交7,485亿元，较前日减少825亿元。行业板块方面，房地产（1.85%），医药（1.26%），化工（1.17%）涨幅居前；电信运营（-2.43%），IT设备（-1.96%），运输服务（-1.56%）跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IF>IH，个股涨/平/跌分别为2,639/199/2,146。从资金面上看，北上资金当日净流入12.36亿元，为连续2日净流入，其中沪股通净流入22.17亿元，深股通净流入-9.81亿元，今年以来净流入365.92亿元，开通以来累计净流入16,711.69亿元。公开市场操作方面，央行当日开展80亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有1,320亿元逆回购到期，当日净回笼1,240亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH12月合约基差分别为27.66、-13.33、-4.19与0.96点，各品种基差出现分化，其中IM近月合约贴水走扩，IC近月合约升水走扩，IF近月合约升水收窄，IH近月合约转为贴水，基差窄幅波动，市场情绪转为清淡。消息面上，为响应“金融支持16条”相关政策及落实全国性商业银行信贷工作座谈会会议精神，工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行等国有六大银行与17家房企达成合作协议，已披露意向性授信额度合计为12750亿元，继续利好房地产等相关板块。从盘面上看，市场成交额再度回到8,000亿元水平之下，市场情绪有所减弱，国内疫情反复令投资者表现较为谨慎，在成交额不足的情况下大小盘风格出现轮动，前日强势的IH与IF转弱，而IC、IM有所转强。然而市场整体重心上移的趋势尚未改变，在当前市场估值较低的背景下，上方依然存有估值修复的空间。（观点供参考）