策略摘要
　　OPEC+增产传闻及联储议息趋势变化加剧原油波动，俄罗斯原油限价措施加剧市场观望氛围；PX加工费结束调整短暂反弹；TA加工费则继续走弱。核心观点
　　市场分析
　　PX加工费251美元/吨（+24），持续回落后短暂反弹。镇海炼化75万吨检修3个月，预计12月恢复，海南炼化100万吨10.11停车检修，福化一条80万处于停车检修，恢复待定。多套装置处于降负状态，其中包括浙石化900万吨降负至75%-80%，青岛丽东100万吨11月初降负至65%，福建联合石化降负至65%~75%，中海油惠州降负至70%~80%，九江石化90万吨近期降负至55%。盛虹200万吨新装置投产提升负荷至40-45%。聚酯近期需求低迷，后续TA及聚酯负荷仍需观察，PX加工费反弹势能存疑，关注原油反弹能否给予PX加工费一定支撑。
　　TA基差380元/吨（-15），有所收敛；加工费358元/吨（-129），持续阴跌回落。逸盛宁波200万吨以及恒力一条220万吨都处于停车状态，逸盛大连600万吨整体负荷7成，英士力负荷7成，其中110万吨装置11月中旬有检修计划。TA及PX装置预期近期集中投产，TA开工率或继续走低，市场依然担忧累库风险，后期加工费是否反弹可能仍需视负荷情况继续观察。
　　终端方面，当前终端需求疲软状态难改，市场信心严重不足。涤丝库存依旧保持高位，不排除后期采取减产以及促销来降低库存压力。
　　策略
　　（1）单边：谨慎看空。原油供给逻辑已经改变，市场各方面信息都不支持原油价格大幅反弹；TA加工费跳水，后期仍然不容乐观，预计持续保持阴跌状态，关注检修停产信息。短期走势预计以原油市场情绪为主要影响条件。（2）跨期套利：观望。
　　风险
　　原油价格剧烈波动，盛虹PX投产提负进度，聚酯降负速率。