【行情观点】
　　上周美糖期货价格继续上涨，主力合约周上涨2.40%至.20.06美分/磅。近期美糖连续上涨，价格逼近前期高点。主要原因是巴西主产区降雨偏多，影响了甘蔗的收割进度。另一方面，印度的生产、出口进度也偏慢。巴西、印度两大主要出口国短期供应偏紧，促使价格连续上涨。不过降雨较多有利于甘蔗的生长，预计明年巴西的甘蔗产量明显回升，中长期对价格不利。另一方面，预计印度本榨季产量依然较高，出口量将继续维持高位。因此中长期看，国际食糖市场的供应依然偏宽松。
　　国内方面，今日郑糖1月合约下跌0.4%至5666元/吨。2022年10月我国进口食糖52万吨，同比减少28.69万吨，降幅达35.56%。10月进口量同比大幅减少，但是市场对进口数据的利多较为冷淡，盘面继续下跌。主要原因是国内缺乏内生的利多驱动。预计新榨季产量同比持平或小幅增加，虽然广西下半年出现干旱，但是预计减产的幅度不大。需求方面，近期国内疫情防控政策有所放松，未来需求端有望逐步恢复。不过需求端的恢复需要时间，近期国内疫情有所反复，而且政策放开初期可能还有一波低谷，因此需求恢复的过程会比较曲折。供应方面，前期产区干旱，如果持续到明年春种，将会影响明年的产量，不过这最早也要到2309合约才能体现出来。总的来看，郑糖的反弹是由外盘带动的，国内缺乏内生驱动，如果外盘滞涨，则国内糖价将面临回调压力。