1、关注《家居行业点评——地产托底和刺激政策持续出台，修复悲观预期，长期持续看好龙头整合市场》。地产政策频繁释放暖意，供给端有望改善，并刺激消费者购房需求。1）加强民营房企融资支持“第二支箭“政策推出并快速落地。此轮”第二支箭“重点强调了对房地产企业的融资支持，并从之前的保项目转为保主体，有利于民营房企加强造血功能，从根本上托底地产。2）央行、银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。16条措施出台，从多维度支持房企融资，地产供给侧暖意明显。3）杭州区域再迎放松政策。杭州作为准一线城市的代表，需求端刺激政策的推出或预示着其他地区更多刺激政策的陆续推出，也有利于消费者的购房信心修复，从而助力地产销售。疫情管控政策优化，有望从同店和开店两个维度刺激家居消费。
　　2、关注索菲亚收购司米少数股东股权点评《索菲亚（002572）——收购司米少数股东股权，强化品牌自主性，助力司米涅槃重生！》。公司发布公告，拟以自有资金3.43亿元收购SG所持司米厨柜有限公司49%股权。收购司米少数股权，助力品牌涅槃重生。此次收购司米少数股权，有助于：1）市场反应效率提升，2）品类延伸，虽然司米当前仍处于调整的阵痛期，但已经展现出欣欣向荣的趋势，随着司米转变为全资子公司，经营管理效率有望进一步提升，助力司米品牌涅槃重生，恢复增长。
　　3、关注《敏华控股（01999.HK）FY2023年中报点评——内部持续推动提质增效，利润率明显改善》。内销：受疫情和房地产下行影响有所下滑，积极开辟新流量入口并推动渠道下沉；利润率明显改善。出口：外部复杂环境下仍现韧性，预计海运费回落刺激需求。内销推进数字化转型和经销商赋能，持续修炼内功，功能沙发进入渗透率加速提升窗口期，有望进一步打开市场空间。经历高速展店期后，公司将进一步优化内部效率和赋能经销商，全面搭建门店管理系统，提高体验数、客单价、转化率，推动单店经营质量的提升。在品类上以功能沙发大单品为重心，横向扩张床垫等品类，渐次发力带动增长。在内部管理上，开源节流、降本增效，推动智能化改造节省制造端人工费用。短期海运费和原材料出现向下价格拐点，叠加公司海外工厂爬坡提效，外销业务利润弹性将显现。
　　4、欧派家居聚焦旧改市场，橱柜零售破局求变，定制王者商业模式迭代持续领先。洞察焕新需求，切入旧改市场。2023年公司将对旧改业务重新梳理，主推69800旧改套餐。
　　5、10月地产及家具社零数据公布，家具零售环比有所改善。短期地产仍呈现一定压力，但近期地产托底政策陆续出台，加强民营房企融资支持“第二支箭“政策推出并快速落地，缓解民营房企资金压力，且后续政策仍有望持续加码，优化房企融资、推动”保交楼“强化托底力度，住宅竣工和销售后续有望企稳回升。
　　1-10月家具社零额1290亿元，同比下降8.2%，10月单月144亿元，同比下降6.6%（VS 9月-7.3%），10月降幅环比收窄0.7pct。
　　风险提示：疫情反复，整体下游需求低迷影响。