本报告导读：
　　我们认为地产政策组合拳，或预示地产行业市场底部到来，推荐B端建材龙头，水泥进入价值区间。
　　摘要：
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比继续走高，涨幅为1%。价格上涨地区主要是江西、湖北、四川、贵州和云南，幅度10-50元/吨；价格回落区域为广东珠三角个别城市，小幅回落10元/吨。11月中旬，国内水泥市场需求量环比继续减弱，北方地区陆续进入淡季，南方地区企业出货量多降至6-9成不等，个别省份受防控影响，出货量低于5成。
　　玻璃：本周国内浮法玻璃均价为1653.97元，同比下降32.37元。本周浮法玻璃价格重心进一步下移，需求侧，局部地区出货有所加快，但终端订单情况依然不理想，加工厂维持按需补货。北方天气转冷需求下滑，低价货源外发，对部分市场形成一定冲击。
　　玻纤：玻纤行业动态：本周无碱池窑粗纱市场价格稳中有涨，多数企业走货尚可，终端需求看，仍以适当备货为主，部分深加工存赶工，但整体量仍较有限。合股纱市场走货稍显逊色，加之厂库高位下，短期市场或偏稳维持。电子纱价格短市看稳，价格月初调涨后基本落实新价，整体厂库及社库压力不大，制品电子布下游多按需采购，四季度下游或存小幅赶工预期。短线市场或呈涨后看稳趋势。
　　主要原材料价格：11月14日-11月18日燃料油(山东）5500元/吨，环比+74元/吨。华东重质纯碱2760元/吨，环比-40元/吨。秦皇岛港动力煤平仓价格740元/吨，环比持平。
　　建材行业策略：
　　第一，近期地产政策“第二支箭”、金融16条和《关于商业银行出具保函置换预售监管资金有关工作的通知》三箭齐发，结合核心二线城市杭州放松地产调控或预示整体地产政策出现转向，地产行业的市场底部到来。从地产政策组合拳中观察到，政策着力解决民营房企现金流压力，“时间换空间”化解地产行业违约风险，我们判断后续地产支持政策可能继续推出。我们认为当前政策下最明显的改善地产链的是B端建材品种，解决市场担忧的估值压制及未来预期成长性问题，推荐行业竞争格局最佳及强条标准落地市场扩容的防水材料行业的东方雨虹、北新建材，其他推荐蒙娜丽莎、三棵树、旗滨集团、信义玻璃。
　　第二，考虑到政策到行业基本面走出依然需要时日，消费建材依然是当前一段时间行业最强β所在，推荐伟星新材、中国联塑、兔宝宝、大亚圣象、苏博特；继续推荐制造业全球龙头中国巨石、福耀玻璃、信义玻璃。