防疫“二十条”优化，固投落地及开工率有望改善。
　　防疫政策优化，国内开工率指标有望回升。2022年11月11日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》公布进一步优化防控工作的二十条措施。“二十条”提到：（1）将对密切接触者的“7天集中隔离+3天居家健康监测”措施调整为“5天集中隔离+3天居家隔离”；（2）不再判定密接的密接（即次密接）；（3）风险区由“高、中、低”三类调整为“高、低”两类；（4）将对高风险地区外溢人员的“7天集中隔离”调整为“7天居家隔离”；（5）取消入境航班熔断机制。
　　防控优化下，国内开工率指标有望回升；新能源车等下游需求强劲，固定资产投资额有望加速落地。自2022年2月起我国制造业固定资产投资额累计同比大幅增长。防疫政策优化后，2022年Q1固定资产投资额及H1的积压订单有望加速落地。
　　受益标的：埃斯顿、拓斯达、宇环数控、海天精工、欧科亿、中钨高新、汇川技术、禾川科技等。
　　“第二支箭”、“金融16条”释放政策利好，工程机械受益。
　　2022年11月8日交易协会提出“第二支箭”延期扩容，继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具；2022年11月11日央行和银保监会发布《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》十六条措施，助力维护房市长期平稳发展。2022年1-10月，我国基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.7%，基建固定资产投资额同比向好，其中公共设施管理业投资增长12.7%。基建、房产迎来政策利好，上游工程机械及传统设备受益。受益标的：恒立液压、浙江鼎力、三一重工等。
　　防控提振强化消费复苏预期，纺服餐饮设备迎来利好。
　　疫情防控优化强化消费复苏预期。2022年9月，我国消费者信心指数出现反弹。预计随防控政策优化落实、隔离监测政策放宽，正常生产生活将逐渐恢复，消费者信心指数有望进一步改善。海外管控放宽后服装消费反弹明显。2020年疫情冲击下，欧美地区服装零售销售情况皆出现不同程度的下滑。2021年各国防疫放宽后，服装消费出现明显复苏。强需求预期或推动纺服、餐饮企业固定资产投资意愿。参考欧美国家，我们认为，“二十条”落地后将较大刺激纺服、餐饮等消费板块业绩复苏，企业扩产意愿加强，相关设备厂商受益。
　　受益标的：宏华数科，爱科科技，杰克股份，银都股份等。
　　风险提示：政策落地效果不及预期、经济复苏情况不及预期、海外供应链及新冠疫情反复风险。