本期是《安信金工大市与行业研判》系列周报的第236期。上期我们认为市场风险偏好有望逐步上升，而且热点可能会由周期转向信创，事后来看周二开始市场转向了信创和医药，算是基本符合预期。
　　本期市场判断：阶段巩固，观察分化会否收敛
　　从温度计的角度看，大部分宽基指数本轮自11月份以来的反弹已经来到了高频温度计的偏高位置，而周期分析模型也显示本轮反弹对应的第一波小级别上涨或有进入末端的迹象，因此市场或将逐步进入巩固阶段。
　　不过宽基指数之间也有分化，近期相对较弱的创业板指仍处于温度计的中间位置，也就是从这一角度看，创业板指的反弹或并不够充分，而且周期分析模型显示创业板指当下的短期震荡或有随时见底的可能性。实际上从缠论的角度看，创业板指自7月初以来的调整已经出现了日线的5笔下跌，且有日线级别底背驰的迹象，当下的震荡调整或可看成二浪调整，或者说要在震荡调整过程中观察是否有合适的机会。
　　对于具体的板块，前期走势较强的医药和信创等板块当下或仍未触发调整信号，但是其整体的温度计指标和拥挤度指标或已处于短期偏高位置。对于其他板块，行业全视角模型显示，前期的板块分化已经使得电力设备、煤炭、农林牧渔、有色金属和石油石化板块的性价比在逐步提升。
　　弱势板块或有其弱势的原因，在整体风险偏好不至于下降的情形下，当强势板块运行到阶段性的后半段时，弱势板块也是有望阶段性的向强势板块收敛的。因此，本期开始或需结合各板块的基本面情况，观察前期的板块分化会否有逐步收敛的机会。
　　风险提示：根据历史信息及数据构建的模型在市场变化时可能失效。