观点：本周我们分析了市场核心事件债券抛售潮对股市的影响，背景是央行解决资金空转问题下资金面边际趋紧，在政策事件催化下，引发资产赎回的“负反馈”。短时情绪冲击后，利率已回归合理水平，且抛售以债为主，预计事件对股市的影响已充分计价。回归股市本身，本轮反弹进入高位，随着稳增长政策、风险偏好回暖、北向回流、汇率贬值压力缓解等利好兑现，边际贡献有限，如无增量政策，短期或缺少向上动力。再从外围看，本轮港股反弹已超3成，主要成分行业中，地产债企稳，短期缺少博弈分歧点；互联网仍是估值修复，经济周期未见改善前，难见EPS修复。当下又处于港美股两地上市的公司披露三季报，业绩暴雷易带动止盈回调，并影响A股情绪。总体，建议逢高止盈，短期谨慎观望，未见有效政策或经济改善前，风险大于收益。
　　操作建议：逢高止盈，谨慎观望
　　风险点：1）疫情反复，2）美国通胀超预期