新能源汽车：中国新能源车市场加速从电动化向智能化产品进阶。据小鹏科技日发布，小鹏汽车在XNGP智能辅助驾驶技术、全场景语音2.0智能交互技术、智能机器人及汇天飞行汽车四大维度实现大跨越创新，引领新能源车市场加速从电动化向智能化产品进阶。据高工智能汽车，今年1-9月装标配搭载L2级辅助驾驶乘用车交付上险量达395.19万辆，同比+69.53%；搭载高阶NOA车型交付上险量为14.99万辆，同比+132.04%，中国将凭借超大规模市场优势和智能电动汽车先发技术，成为全球汽车智能技术和产品创新高地，率先实现智能化产品力跃升。
　　光伏：可再生能源补贴核查明空实多，新能源运营商现金流改善在即。根据国务院部署，国家发改委等三部委联合组建核查工作组，自22年3月起在全国范围内开展补贴核查，主要为风电、集中式光伏电站以及生物质发电项目，自查内容包括项目合规性、规模、电量、电价、补贴资金、环保等。根据北极星风力发电网统计，截止2021年底可再生能源补贴资金缺口约4000亿元。我们认为，可再生能源补贴资金发放在即，有效改善运营商现金流并推动新能源装机增长。该补贴发放凸显中央大力发展可再生能源决心，将有望改善新能源运营商现金流，降低其融资成本并激发开发意愿，推动新能源装机高增长。
　　风电：前三季度风电新增装机19.24GW，二十大驱动“十四五”能源规划持续推进。据国家能源局，截至9月底，全国累计发电装机容量约24.8亿千瓦，同比增长8.1%，其中风电装机容量约3.5亿千瓦，同比增长16.9%；1-9月份，全国新增发电装机容量11463万千瓦，同比增加2223万千瓦，其中风电1924万千瓦，同比增加281万千瓦。二十大加快建设新型能源体系，各地“十四五”规划稳步推进，沿海省市海上风电“十四五”规划接近200GW，三大海上风电大市规划超预期，包括广东省潮州市“十四五”规划海上风电43.3GW、福建漳州海上风电近远景规划50GW、江苏盐城“十四五”规划海上风电33GW。
　　新型电力系统：储能设备性能考量强化，配储比例要求进一步提高。根据储能头条，本周储能EPC项目7个，中标容量490.2MW/1473.3MWh，剔除部分异常项目和铅碳电池后中标报价在1.39-2.23元/Wh之间。其中中国电工一体化系统采购，第一候选人中标价格1.87元/Wh，高于智光储能、中天科技等1.72、1.75元/Wh的系统报价，体现出储能业主更加注重产品性能，价低者得已经不再成为储能行业中标的第一定律。河南2022年新开发项目储能配置要求按20%-55%、时长2-4小时配置，配储比例与时长的大幅延长，凸显电网调节压力与储能紧迫需求。
　　风险提示。政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，汇率波动等。