市场环境
　　11月16日，A股四大股指全线回落，其中上证指数下跌0.45%，报收3119.98点；深成指下跌1.02%，报收11235.56点；创业板指下跌2.38%，报收2402.91点；科创50指数下跌1.48%，报收1036.49点。市场成交9,432亿元，较前日减少1,158亿元。行业板块方面，互联网（1.94%），供气供热（1.81%），传媒娱乐（1.38%）涨幅居前；电气设备（-2.11%），房地产（-1.96%），矿物制品（-1.81%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IC>IM>IF，个股涨/平/跌分别为1,972/191/2,814。从资金面上看，北上资金当日净流入9.98亿元，为连续4日净流入，其中沪股通净流入9.56亿元，深股通净流入0.43亿元，今年以来净流入300.66亿元，开通以来累计净流入16,646.44亿元。公开市场操作方面，央行当日开展710亿元7天逆回购操作，中标利率为2.00%，与前期持平，当日有80亿元逆回购到期，当日净投放630亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH11月合约基差分别为3.84、-2.48、-4.41与-5.31点，其中IM近月合约转为贴水，IC近月合约转为升水，IF与IH近月合约升水走扩，且IF与IH四个期限的合约均为升水，市场对于IF与IH预期更加积极。此外，本周五11月合约到期，近月合约将继续收敛。从盘面上看，市场短期转为缩量回调，且成交额再度回到万亿元水平之下，市场在近期持续反弹后，短期临近压力位，市场追涨情绪有所放缓，符合预期，并且短期消化涨幅亦在情理之中，但整体反弹节奏尚未改变，我们维持后市重心上移的观点。（观点供参考）