新能源汽车：原材料端，鞍重股份拟10亿在江西贵溪投建年产能5万吨碳酸锂冶炼产线。富临精工赣锋锂业合资建设年产20万吨磷酸二氢锂一体化项目。国轩科宏庐江LFP项目二期5万吨投产。正平股份拟牵手摩洛哥阿特拉斯等拓展钴/锂矿产资源勘探开发。万润新能拟在湖北两地投建磷酸铁锂循环一体化产业链等项目。湖州昆仑年产4万吨电解液项目投产；电池端，蜂巢能源发布最新一代叠片技术，蜂巢能源170亿综合锂电项目动工。格林美计划到2026年动力电池回收量达到30万吨规模。公司端，瀚川智能与深圳埃克森新能源公司签订战略合作协议。继续推荐各环节高成长标的宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、华友钴业、恩捷股份、容百科技、当升科技、中伟股份、星源材质、科达利、中科电气、德方纳米、富临精工等。
　　光伏风电：硅料供给持续放量的背景下，Q4组件排产提升趋势明确，11月环比进一步向上。电池环节由于处于技术变革节点，行业内主要玩家扩产积极性较低。在这一背景下，组件端需求提升但电池供给并未有明显增加，叠加头部电池厂商布局组件业务之后外销电池比例下降，导致主产业链中当前大尺寸电池供给稀缺性较强。同时，随着硅料供给增加，硅片产出释放，近期已有硅片厂商下调硅片报价，我们判断电池环节盈利将进一步扩张。推荐标的：钧达股份、晶澳科技、隆基股份、爱旭股份、运达股份、大金重工、天合光能、福斯特、福莱特、阳光电源、固德威、中信博等。
　　电力设备：11月8日，中电联发布了《适应新型电力系统的电价机制研究报告》《新能源配储能运行情况调研报告》等7项行业重大问题调研报告，中电联建议，有序将全国平均煤电基准价调整至0.4335元/kWh，增幅达17.4%。电价组成新增绿色环境价格、容量价格。煤电基准价是新能源上网电价、用户峰谷电价等我国一系列电价体系之锚，调增基准价将使新能源直接受益。由于峰谷电价在基准价基础上浮动，提高基数同时也就提高了峰谷价差，将直接提高储能峰谷套利收益。同时，新能源配储等场景也因为电价的调增经济性有所提升。受益标的：宁德时代，阳光电源，南网科技、新风光、金盘科技等。
　　工业控制：10月我国PPI同比由上月上涨0.9%转为下降1.3%，主要系去年同期基数较高，环比由上月下降0.1%转为上涨0.2%，结束连续3个月的负增长。
　　其中生产资料价格同比由涨转降，环比由降转涨。分行业看，40个工业行业大类中，有27个行业价格上涨，祁总石油和天然气开采业、化学纤维制造业、石油煤炭及其他燃料加工业价格分别环比下降2.2%、0.7%、0.6%，石油相关行业价格持续下降；煤炭开采和洗选业价格环比上涨3.0%，涨幅扩大2.5pct，主要系冬季储煤需求提升；非金属矿物制品业价格环比由下降0.4%转为上涨0.6%，主要受水泥价格上涨影响；计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.9%，涨幅所扩大。总体来看，随着美欧等主要经济体持续加息，后续国际大宗商品价格可能偏弱运行，预计四季度PPI同比维持负增长，建议持续关注制造业细分赛道龙头宏发股份、汇川技术（机械）、麦格米特（中小盘）等标的。
　　风险提示
　　1）下游需求不及预期：销量端可能受到疫情反复、需求疲软影响而不及预期；产量端可能受到上游原材料价格大幅波动、限电、疫情反复等影响不及预期，进而影响公司相关业务出货量及盈利能力。
　　2）原材料价格上涨超预期：2021年以来原材料价格持续上涨，同时原材料价格阶段性出现大幅波动性，价格高位及不稳定性对于终端需求有一定影响，与此同时对于公司短期业绩有扰动。
　　3）推荐公司的重点项目推进不及预期：公司作为新能源赛道参与者，重点项目的推进是支撑营收和利润的关键，也是公司成长性的反映，重点项目推进不及预期将影响当期和远期业绩。