●观点概述:供应方面，全球铁矿发运回落，国内到港量下滑但依然高于年内均值。需求方面，上周日均铁水产量加速下滑，不过随着钢厂利润的企稳，预计短期铁水产量下滑的速度将出现放缓。钢厂进口矿库存继续回落并创下年内新低，不过在宏观转暖和需求预期好转的背景下，钢厂补库的潜力较大。短期来看，铁矿基本面依然偏宽松，港口库存维持累库趋势，但在美联储加息预期放缓，国内宏观政策偏暖和疫情政策优化的背景下，铁矿需求预期好转并推高矿价.不过目前铁矿基差已经修复较多，我们预计短期走势以震荡为主，未来需要注意铁矿大幅波动的风险。
　　●供应方面:上周公布的澳洲巴西发货总量为2624.9万吨，环比下滑42.6万吨。分地区来看,澳洲方面发货量增加244.6万吨，发往中国的量增加107.6万吨;巴西方面发货环比下滑287.1万吨。上周国内到港量大幅下滑但仍然高于年内均值，铁矿港口库存周环比继续上升并保持累库趋势。国内方面，受疫情和利润等因素的影响，矿山产能利用率和产量维持低位。
　　●需求方面:全国247家钢厂高炉开工率为77.21%，产能利用率为84.09%，日均铁水产量为226.81万吨。上周日均铁水产量加速下滑，不过随着钢厂利润的企稳以及终端表需依然不差，预计短期铁水产量继续下滑的空间有限。钢厂进口矿库存继续回落并创”下年内新低，不过在宏观转暖和需求预期好转的背景下，短期钢厂补库的潜力较大。
　　●价差方面:铁矿主力合约基差继续收窄，跨期价差|2301-12305走缩。
　　●风险提示:外矿供给下滑，终端需求超预期，疫情发展出现变化。