上周美糖期赁价格继续上涨，主力合约上涨4.87%至19.59美分/磅。消息方面，巴西最新生产数据显示，10月下半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为3151.8万吨，同比增幅达84.98%;甘蔗ATR为145.13kg/吨，较去年同期的143.46kg/吨增加1.67kg/吨;制糖比为48.54%，较去年同期增加11.53个百分点:产乙醇15.91亿升，同比增幅达48.94%;产糖量为211.6万吨，同比增幅达145.43%。巴西10月下半月的生产数据偏空，由于今年压榨进度偏慢，因此压榨数据同比出现较大幅度提升。另外制糖比依然维持较高的比例，也对盘面形成压力。
　　另一方面，Safras&Mercado最新发布的报告显示，预计2023/24榨季巴西中南部的甘蔗压榨量同比增加3.67%至5.65亿吨，主要是因为今年降雨比较多，有利于甘蔗的生长。预计制糖比增加至49%，预计本榨季为47%。预计中南部的食糖产量为3600万吨，同比增加300万吨:预计出口量增加400万吨至3500万吨。
　　国内方面，上周郑糖期货价格反弹，1月合约上涨2%至5714元/吨，5月合约上涨1.73%至5660元/吨。基差方面，上周1月基差为-114元/吨，环比下跌72元/吨: 5月基差为-60元/吨，环比下跌56元/吨。价差方面，1-5价差为54元/吨，环比.上涨16元/吨; 5-9价差为-10元/吨，环比上涨18元/吨。上周郑糖总持仓量为81.39万手，周环比上涨8.33%:总成交量为48.57万手，环比上涨50.83%。仓单方面，郑糖总仓单10660张，同比下跌38.07%。上周巴西配额外进口利润为-1153元/吨，周环比下跌162元/吨:泰国配额外进口利润为-1358元/吨，周环比下跌113元/吨。
　　上周郑糖基差偏弱，不过目前新糖还未上市。价差方面，上周1月合约相对偏强。消息方面，国内疫情政策有所放松，金融市场出现普涨。对白糖来说，利多主要未源于政策放松后，消费端可能有所回暖。另一方面，国产糖清库速度加快，部分广西糖厂清库日期平于去年同期。陈糖库存压力减轻，对盘面形成支撑。美糖维持强势，进口利润再创新低，利多国内糖价。今年进口量偏少，预计四季度进口量同比继续减少。另外，今年广西下半年偏干早，预计新榨季产量有所下调。总的未看，糖价下方支撑较强，短期有望继续反弹。