国债：
　　【品种观点】
　　短线观点：上周五国债期货主力合约高开，早盘震荡回落，午后国家卫健委发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》后，快速大幅跳水，探底后逐步企稳波动收敛，截至收盘10年期国债期货主力合约T2212下跌0.40%，5年期TF2212下跌0.25%，2年期TS2212下跌0.07%。上周五央行开展了120亿元7天期逆回购操作，当日有30亿元逆回购到期，当日净投放90亿元。货币市场短期利率较前一交易日下行，DR001加权平均1.70%，上一交易日1.81%；DR007加权平均1.82%，上一交易日1.89%。银行间国债现券收盘收益率较上一交易日上行，2年期国债到期收益率上行2.92个BP至2.20%，5年期上行3.26个BP至2.53%，10年期上行3.26个BP至2.74%。10月社融和出口数据均低于市场预期，10月中国经济总体较9月略缓，政策方面因此加强力度，包括优化防疫政策，金融市场风险偏好获得提升。四季度房地产销售大概率低位企稳；欧美持续加息，外需变缓不利于中国出口；服务和消费将温和增长；大宗商品价格易下难上，国内通胀压力较小。预期央行将保持货币宽松，同时更多通过结构性货币政策工具来扩大信贷规模，年内可能降准。目前政策适度对冲了经济的下行压力，但尚不会带动经济基本面的急剧变化，国债期货市场在消息带动的情绪宣泄后中线可能会继续震荡格局。
　　【操作建议】
　　交易型投资适量资金波段操作。
　　【利多因素】
　　国内需求较弱，经济下行压力较大，货币市场流动性保持宽松。
　　【利空因素】
　　国内逆周期政策连续发力，加大基建投资，出台房地产支持政策，货币政策努力保持信贷总量稳定增长。
　　【风险因素】
　　全球疫情变化，宏观政策边际变化，全球地缘政治变化，信用风险波动。