钢材方面，淡季叠加疫情冲击，需求环比下滑，产量温和回落，库存继续下降。经济复苏基础薄弱，政策刺激力度增大，相关部委出台金融16条措施稳地产。近期房屋销售边际好转，房企融资逐步放宽，不过新开工、土地购登仍有待改善。秋冬季限产及粗钢压减背景下，供应压力逐步缓解。随着防疫措施优化，英国通胀回落缓解加息压力，市场情绪回暖支撑盘面反弹，基差收窄后波动加剧。.
　　铁矿方面，供应端全球铁矿发运回落，国内到港量矩期依然偏高。需求方面，铁水产量加追下滑，不过随着钢厂利润的企稳，预计铁水产量下滑的速度将出现放缓。钢厂进口矿库存偏低，补库潜力较大。铁矿整体基本西依然偏宽松，港口库存维持系库趋势，但在宏观政策偏暖和疫情政策优化的背景下，铁矿需求预期好转并推高矿价。目前铁矿基差已经修复较多，我们预计短期走势以震荡为主，注意铁矿大幅波动的风险。
　　焦炭方面，疫政策有所调整利多整体商品情绪，焦炭再现高弹性反弹。现货开启第三轮提降，进一步降价空间已不大，盘面大基差修复后回归震荡态势。供应端，焦化利润仍差，短期供应仍将维持低位。下游焦炭库存颇低，需求国铁水利润稍有修复而企稳，成本端也有一定支撑。贴水转升水格局，焦炭恐维持震荡偏强情结。
　　焦煤方面，焦煤现货大跌后，成交有所改善，现赁价格企稳后盘西持续修复基差。部分煤矿虽有累库压力，但整体焦煤下游库存仍非常低，局部地区仍受物流影响。高位煤价急跌后，补库需求有所显现。焦煤面临即来的冬储供需两强，现赁价格恐有企稳反弹迹象。盘面相对蒙煤价格转为升水格局，相对而言偏强情绪受掣肘。
　　硅锰方面，关注其他矿山锰矿报价。供给继续抬升，钢厂开工率有所下行，市场库存累增。从成本角度来看，我们预计价格仍有一定下行空间。中长期看空锰矿价格。短期内预计硅锰价格波动加剧。
　　硅铁方面，钢厂利润有所改善，硅铁价格回归正常供需主导，据悉，硅铁开工周内有所下行，供需较为平衡。预计价格短期内价格区间震荡为主，震荡区间暂看8000~8600.关注多硅铁空硅锰套利策略。
　　风险提示:宏观经济大幅下滑，去产能、环保限产显著加码。.